編者按:中國經(jīng)濟發(fā)展正在經(jīng)歷一場新舊動能的轉(zhuǎn)換期,中小微企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)、貢獻稅收、迎合雙創(chuàng)方面的驅(qū)動作用愈發(fā)加大。對此,為這些企業(yè)們提供金融支持與服務(wù)的機構(gòu)感觸頗深。

近段時間以來,銀行業(yè)信貸服務(wù)實體經(jīng)濟的力量逐步加強。數(shù)據(jù)顯示,8月末,各項貸款同比增長13.4%,高于同期資產(chǎn)增速2.5個百分點。前8個月新增貸款10.3萬億元,占新增資產(chǎn)的比例較去年同期大幅提高37.8個百分點。

與此同時,制造業(yè)貸款增速由負轉(zhuǎn)正的良好態(tài)勢繼續(xù)保持。8月末,貸款同比增長1.6%,增速較去年同期上升2.3個百分點。支持小微企業(yè)貸款同比增長16%;保障性安居工程貸款、涉農(nóng)貸款和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款同比分別增長25.9%、10.2%和16.3%。

那么,商業(yè)銀行是如何在破解小微企業(yè)貸款難題的同時兼顧商業(yè)可持續(xù)性的?這一答案的背后,或許也蘊藏著當(dāng)前銀行業(yè)正被激活新動能之所在。

——“求解中國銀行業(yè)發(fā)展新動能”系列報道

新華網(wǎng)北京9月26日電(記者 閆雨昕)上海被譽為中國的科創(chuàng)之城,這里孵化著諸多初創(chuàng)科技創(chuàng)新型企業(yè),充滿勃勃生機。

在這眾多“苗圃”之中,不乏許多有潛質(zhì)成長為具有全球影響力的引擎企業(yè)。然而,初創(chuàng)時期,貸款收益與所承擔(dān)風(fēng)險的錯配令銀行不愿輕易向他們伸出橄欖枝。如何突破傳統(tǒng)信貸模式藩籬,幫助他們進化為行業(yè)“獨角獸”,成為上海轄內(nèi)的商業(yè)銀行思考的重點。

上海銀監(jiān)局黨委副書記、副局長蔡瑩告訴新華網(wǎng)財經(jīng)記者,初創(chuàng)型科技企業(yè)普遍沒有可供抵押的資產(chǎn),但如果企業(yè)有專利、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn),銀行可經(jīng)過一定的程序?qū)ζ溥M行評估,符合條件后可做信用類貸款,也可以和內(nèi)外部的專業(yè)投資機構(gòu)合作,實現(xiàn)投貸聯(lián)動,從而降低信用風(fēng)險。

“股+債”融資效果初探

商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動”的模式結(jié)合了“股權(quán)”和“債權(quán)”的融資方式,并將其應(yīng)用到扶持科技創(chuàng)新型小微企業(yè)的貸款中,特別是處于初創(chuàng)階段企業(yè)的貸款中,讓他們獲得相對低成本的資金。

2016年4月,銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科技企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導(dǎo)意見》,僅滬上便有上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行等三家銀行納入了試點范圍。

由于《商業(yè)銀行法》規(guī)定,商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。那么,除了傳統(tǒng)銀行信貸,商業(yè)銀行是如何支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的?

據(jù)了解,目前國內(nèi)投貸聯(lián)動的模式主要可分為:外部投貸聯(lián)動,即銀行可以選擇同VC/PE合作,而銀行則“以貸為主,以認股期權(quán)為輔”,或內(nèi)部投貸聯(lián)動,即商業(yè)銀行通過和集團內(nèi)具有投資功能的子公司進行合作。

目前,投貸聯(lián)動試點已開展一年有余,這一模式在探索期便已呈現(xiàn)出一定效果。記者從上海銀監(jiān)局獲悉,截至6月末,上海轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)以外部投貸聯(lián)動為主的投貸聯(lián)動貸款余額為46.5億元,較2016年末增長78%。

更值得一提的是,截至2016年末,上海銀監(jiān)局抽樣的82家開展選擇權(quán)投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的企業(yè),各項經(jīng)營指標(biāo)與財務(wù)指標(biāo)均有較大幅度的改進。

契合小微的多層次金融需求

作為中國銀行業(yè)版圖里的一家中型銀行,上海銀行正試圖細分客群,滿足小微企業(yè)多層次金融需求?！拔覀儾粌H僅是貸款給小企業(yè),還要結(jié)合便捷的服務(wù),體系性地推動金融服務(wù)需求?！鄙虾ｃy行副行長黃濤介紹。

“近年,我行聯(lián)合子公司上銀國際(深圳)有限公司推出了‘債權(quán)融資+股權(quán)融資’的投貸聯(lián)動綜合金融服務(wù),為企業(yè)提供多元化的融資支持?！?/p>

黃濤向記者講述了上海銀行與鉑略企業(yè)管理咨詢(上海)有限公司“投貸聯(lián)動”的故事。

鉑略成立于2013年,主營業(yè)務(wù)是財稅O2O實務(wù)培訓(xùn)和咨詢服務(wù),也是一家典型的初創(chuàng)期科技小微企業(yè)。成立之初,由于缺乏啟動資金,公司業(yè)務(wù)開展一度十分緩慢,在尋求融資支持之際屢屢碰壁。

“2014年,我們首先向企業(yè)提供了30萬元的創(chuàng)業(yè)貸款,并于次年提供了150萬元股權(quán)抵押貸款,并匹配了全國首創(chuàng)的‘遠期共贏利息’產(chǎn)品,即若公司在未來一定時期內(nèi)引進新一股權(quán)投資,則需向我行額外支付一筆‘遠期利息’?！?/p>

上海銀行小企業(yè)金融服務(wù)中心總經(jīng)理朱會沖告訴記者,為了降低風(fēng)險,投貸聯(lián)動的客戶一定是銀行已經(jīng)貸款過的客戶。而作為信貸風(fēng)險的抵補,銀行同合作的創(chuàng)投機構(gòu)能夠獲得很小比例的認股期權(quán)。

鉑略咨詢副總裁王琿告訴記者,2015年公司引入了風(fēng)險投資,彼時在市場上的估值也已超過1.5億元,計劃于明年申報創(chuàng)業(yè)板上市。她對上海銀行的創(chuàng)新和執(zhí)行力非常有感觸?！爱?dāng)時上海銀行能給我們這樣一個初創(chuàng)企業(yè)擁有這樣的貸款額度,對我們心理和實際支持都非常有力?！?/p>

上海銀行半年報顯示,不良率為1.16%?！吧虾＿^剩產(chǎn)能較少且轉(zhuǎn)型較快,比中西部地區(qū)銀行的不良率低,用發(fā)債的形式置換”,黃濤告訴記者,預(yù)計未來該行的不良還將保持比較低的態(tài)勢。

據(jù)了解,下一步,上海銀行將從僅滿足中小企業(yè)發(fā)展過程某階段的簡單結(jié)算和單一信貸需求,轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足其全生命周期、全方位金融服務(wù)需求。“針對成長期科技企業(yè),上海銀行打造了‘股、貸、債’一體化解決方案,拓寬企業(yè)融資渠道,通過加強與券商等公司合作,支持企業(yè)完成掛牌、定增、并購、市值管理、轉(zhuǎn)板上市等。”朱會沖說。

科創(chuàng)企業(yè)的“價值發(fā)現(xiàn)者”

上海本地的另一家投貸聯(lián)動試點行,上海華瑞銀行的愿景則是做一家專業(yè)的科創(chuàng)金融銀行。不是做‘撒胡椒面’式的金融服務(wù),我們更重要的是做科創(chuàng)企業(yè)的‘價值發(fā)現(xiàn)’和‘價值培育’?！比A瑞銀行副行長兼首席風(fēng)險官解強告訴記者。

他透露,經(jīng)過一年多試點時間,華瑞銀行與超過40家投資機構(gòu)戰(zhàn)略合作,實際跟蹤項目數(shù)超過400個,已授信總額近80億元,已授信客戶70個,單戶盡調(diào)平均45天。

上海鹍遠生物技術(shù)有限公司是一家為病人提供早期、精準(zhǔn)診療信息的高科技生物醫(yī)療檢測公司。在獲得1.3億人民幣的A輪投資之后,由于產(chǎn)品的量產(chǎn)推出、新技術(shù)的研發(fā)臨床測試等都需要大量資金投入,傳統(tǒng)信貸又較難介入,資金的需求更多依賴股權(quán)融資。

B輪融資時,華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)團隊開始與其接觸,在為期近三個月的行業(yè)調(diào)研和盡職調(diào)查之中,華瑞銀行對企業(yè)經(jīng)營的綜合能力、核心技術(shù)價值、現(xiàn)金流創(chuàng)造力、后續(xù)股權(quán)融資能力等方面進行了綜合分析,對該項目進行專業(yè)化評審,最終為鹍遠提供了人民幣6000萬元的“無抵押、免擔(dān)?！钡木C合授信方案。這無疑加快了其推進腫瘤診斷及個性化質(zhì)量相關(guān)新品的上市。

“被動投資、主動管理,更多回歸信貸本質(zhì)?！睂d遠的投貸聯(lián)動解決方案并非孤例。

正如解強所說,希望通過建立新型的銀企關(guān)系,包括信用的基礎(chǔ)和互相的服務(wù),與客戶之間達到“知己”層面,對信用的堅持和在業(yè)務(wù)方面深度的合作。

華瑞銀行行長朱韜表示,該行投貸聯(lián)動商業(yè)模式的探索基本完成。談及未來規(guī)劃,希望通過3-5年的努力,科創(chuàng)金融達到全行收入占比的10-15%。

仍需謹慎前行

不過,多位業(yè)內(nèi)人士認為,投貸聯(lián)動模式目前仍處于探索階段,監(jiān)管的重心與節(jié)奏變化也成為業(yè)界共識。

銀監(jiān)會副主席王兆星曾表示,目前投貸聯(lián)動還在試驗過程中,暫時不會考慮第二批試點。王兆星認為,還要總結(jié)經(jīng)驗,如果能總結(jié)出一些成功的、可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗,就在適當(dāng)?shù)臅r候考慮擴大試點范圍。

目前,由于知識儲備、人才儲備、技術(shù)手段、市場退出機制仍不盡明朗,商業(yè)銀行主要仍是和社會上投資類機構(gòu)合作?！巴顿J聯(lián)動要靠后續(xù)的融資平衡收益,所以應(yīng)以審慎的態(tài)度逐步推進?！辈态撎寡浴?/p>

從實踐來看,我國的科創(chuàng)型企業(yè)雖數(shù)量眾多,進階過程之中“意外死亡”的不是少數(shù)。因此,傾向于“風(fēng)險厭惡”的商業(yè)銀行介入科創(chuàng)是一件亟需權(quán)衡考量的事情。

不過好在,無論是大型國有銀行,還是如上海銀行、華瑞銀行這樣的中小銀行,都在小微金融方面得到了上海市政府和上海銀監(jiān)局的支持。

“我們通過投貸聯(lián)動主要是為了解決風(fēng)險補償?shù)膯栴},除了享受貸款收益之外,還希望通過獲得成功企業(yè)的部分股權(quán)收益來彌補放貸所不能覆蓋的風(fēng)險?！辈态撜f。

具體而言,則是進一步完善投貸聯(lián)動的全流程風(fēng)控體系。這其中包括,如何在貸前進行穿透式的盡職調(diào)查,貸中認股期權(quán)風(fēng)險抵補、特種撥備,以及數(shù)據(jù)化貸后管理,確保資金用途不會偏離,成本把控得當(dāng)?shù)取?/p>