中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特征

　　1、 工業(yè)生產(chǎn)減慢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　一是增速回落較快。1-2月，制造業(yè)產(chǎn)能過剩、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)淘汰力度加大、汽車通訊等主導(dǎo)行業(yè)減速、投資需求不旺等因素導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)加速下滑。二是結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。在整個工業(yè)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)增長較快。傳統(tǒng)過剩行業(yè)繼續(xù)低速增長。服務(wù)業(yè)增長持續(xù)快于制造業(yè)，旅游、文化、信息、現(xiàn)代物流等行業(yè)發(fā)展迅速。2014年第三產(chǎn)業(yè)占比升至48.2%，高出第二產(chǎn)業(yè)占比5.6個百分點。

　　2、 工業(yè)企業(yè)去庫存

　　2014年8月份是去年工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品庫存累計同比的最高點，其產(chǎn)成品庫存同比增長15.6%，8月份產(chǎn)成品存貨增量較上年同期增長2.9倍。到去年12月份庫存增幅降至12.6%，但仍比2007年的7.2%高出5.4%。目前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭低于市場預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍繼續(xù)趨緩，企業(yè)銷售呈現(xiàn)下滑勢頭，部分商品供應(yīng)過剩，工業(yè)品價格下行幅度增大，預(yù)計企業(yè)仍處于去庫存過程。

　　3、 消費需求增幅下降，新型消費業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛

　　2015年1-2月份合計社會消費品零售名義增長10.7%，扣除價格因素實際增長11.0%。與去年同期相比，社會消費品零售總額名義增幅下跌1個百分點。主要原因有三點：一是去年下半年以來，經(jīng)濟(jì)增長速度繼續(xù)放緩，居民收入增幅也有所下降。二是物價增幅下降，部分商品絕對價格有較大幅度下降。三是經(jīng)濟(jì)增長下滑壓力加大，人們對未來收入預(yù)期下降，會抑制當(dāng)前及未來的消費增長。

　　網(wǎng)絡(luò)購物、電子商務(wù)等新型消費業(yè)態(tài)發(fā)展勢頭迅猛，與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的新業(yè)態(tài)繼續(xù)高速擴(kuò)張。

　　4. 投資增速慣性下滑，投資結(jié)構(gòu)改善

　　1-2月份合計城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計同比增長13.9%，比去年同期低4個百分點；其中住宅投資累計同比增長23.5%，比去年同期降低10.3個百分點。房地產(chǎn)投資累計同比增長10.4%，已跌至接近金融危機(jī)期時2009年1月的水平。而銀行對房地產(chǎn)投資貸款并未放松，房地產(chǎn)投資難有回升。

　　近兩個月制造業(yè)投資出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，成為導(dǎo)致工業(yè)增長速度減慢的主要因素。全國制造業(yè)投資同比增速由12月的13.5%大幅下滑至1-2月的10.6%，由于2014年的制造業(yè)同比增速前高后低，因此基數(shù)效應(yīng)會壓低同比增速。但即使剔除基數(shù)效應(yīng)，制造業(yè)投資的滑落也是很明顯的。

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)保持高速增長，當(dāng)月同比由12月的16%大幅上升至1-2月的20.6%，成為經(jīng)濟(jì)托底的中堅力量。其中，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)以及電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增速上升，而水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)同比則下降。

　　在簡政放權(quán)、放寬市場準(zhǔn)入、加快投融資體制改革等一系列措施作用下，民間資本活力增強(qiáng)，服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域投資增長較快。民間投資增長明顯快于全國固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資；服務(wù)業(yè)PMI快于制造業(yè)PMI，也從側(cè)面反映了服務(wù)業(yè)投資快于制造業(yè)投資，投資結(jié)構(gòu)改善。

　　5. 進(jìn)出口疲弱，貿(mào)易順差上升

　　從1、2月累計數(shù)據(jù)看，出口增長15%，增速較去年12月高出9.3個百分點；進(jìn)口下跌20.2%，增速較去年12月下降20.7個百分點。中國2月份出口增速大幅高于預(yù)期，而進(jìn)口增幅不及預(yù)期，推動當(dāng)月貿(mào)易順差升至中國有記錄以來的最高水平(606億美元)，助推外匯占款新增422億元。

　　6、 物價水平趨降

　　一是1-2月份，我國居民消費價格指數(shù)上漲1.2%左右，其中1月份上漲0.8%，為近2009年11月份以來的最低漲幅，2月受春節(jié)效應(yīng)影響，暫時回升至1.4%。二是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)受制造業(yè)產(chǎn)能過剩、工業(yè)生產(chǎn)減速、市場需求下降等因素影響，連續(xù)36個月呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，1月和2月同比分別下降4.3%和4.8%。三是房地產(chǎn)價格在銷售下跌、投資減少、需求不足的影響下，1-2月同比下降0.7%，上年同期為上漲8.9%。

　　7、 就業(yè)形勢總體穩(wěn)定

　　2014年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.09%，較三季度末上升0.02個百分點；全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1322萬人。雖然經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但服務(wù)業(yè)發(fā)展較快，就業(yè)形勢較好。今年2月份，31個大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率穩(wěn)定在5.1%左右。

　　8、 財政支出力度加大

　　1-2月，財政支出同比增長10.5%，比去年同期高4.6%。中央支出增長力度大于地方支出力度。分類別看，交運(yùn)、住房保障支出增長快，分別為52.5%、21.2%。支出力度加大，財政性存款減少4705億元，有助于M2增幅回升。

　　9、 股市健康發(fā)展

　　兩會過后，股市在資金面較為寬裕、政府穩(wěn)增長態(tài)度明確、宏觀調(diào)控空間較大、深改紅利預(yù)期強(qiáng)烈等諸多因素催化推動下，再度上行，創(chuàng)下自2008年5月以來的新高。1-2月累計，中國非金融企業(yè)股票融資占社會融資總量只有3.1%，比去年全年提高0.5%。提高股票融資占比還有很大空間。

　　10、 一季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測

　　由于一季度經(jīng)濟(jì)增長受投資、工業(yè)回落沖擊較大，充分考慮服務(wù)業(yè)加快增長的因素后，預(yù)計當(dāng)季GDP增長6.85%左右，較去年同期增速下滑0.6個百分點；居民消費價格溫和上漲1.3%左右。