繼去年5月28日市場(chǎng)跳水重挫之后，郵幣卡電子盤一直未能走出低谷。但野蠻的爆發(fā)式增長(zhǎng)，引起業(yè)內(nèi)人士的警覺，近期政策層面的壓力也在不斷凸顯。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，關(guān)于推進(jìn)商品交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見即將出臺(tái)，商務(wù)部原則上停止審批新建交易場(chǎng)所，各地金融辦也已經(jīng)基本不再審批新的交易場(chǎng)所，甚至已有數(shù)家存在問題的交易平臺(tái)被叫停。面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的疊加，郵幣卡電子盤又該何去何從？

郵幣卡電子盤爆炒不交割

雨后春筍 模式單一的模仿秀

郵幣卡電子盤激活了沉寂兩年的文交所，這種模式在南京試水成功之后迅速席卷全國(guó)，成為不少文交所的主打產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有文交所五六十家，還有不少正在籌備中。據(jù)推測(cè)，2016年郵幣卡電子交易平臺(tái)可能突破百家，電子盤市場(chǎng)的整體市值將達(dá)到3000億元。在不斷放大的賺錢效應(yīng)吸引下，一些文交所甚至都沒想好交易模式就倉(cāng)促上馬。

“38號(hào)文”的政策紅線，使得原先以藝術(shù)品份額化為主的文交所業(yè)務(wù)陷入停滯。但天然標(biāo)準(zhǔn)化的郵幣卡的出現(xiàn)，讓他們看到了曙光。從起先的觀望，到電子盤的遍地開花，不過一年多的時(shí)間。嗅到商機(jī)的投資者也是接踵而至，尤其是熱錢的入場(chǎng)迅速拉高了這一市場(chǎng)。

對(duì)此，某文交所負(fù)責(zé)人分析表示，郵幣卡電子盤的火爆已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常的市場(chǎng)走勢(shì)。郵幣卡交易平臺(tái)雨后春筍般的涌現(xiàn)，大部分只是一種簡(jiǎn)單模式下的“超級(jí)模仿秀”，只有簡(jiǎn)單的股票化邏輯，甚至沒有流通邏輯。在他看來(lái)，沒有創(chuàng)新的跟隨，只會(huì)造成市場(chǎng)的稀釋。想要良性發(fā)展，必須建立行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)風(fēng)控體系。

如此多的文交所扎堆郵幣卡電子盤，模式過于單一。但郵幣卡電子盤的火爆，說(shuō)明市場(chǎng)需求的確存在。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，需要更多路徑嘗試，也需要更為完善的監(jiān)管和運(yùn)營(yíng)機(jī)制。

價(jià)值背離 應(yīng)回歸流通邏輯

“像炒股一樣炒郵幣卡”，這是社會(huì)對(duì)郵幣卡電子盤的基本認(rèn)知，因?yàn)榭梢詥蚊督灰?，其?shí)進(jìn)入門檻更低。郵幣卡電子盤交易模式的親民化且群體廣泛，所吸納的會(huì)員數(shù)字也在不斷增長(zhǎng)，使得盤面進(jìn)一步擴(kuò)大。從南京文交所的綜合指數(shù)來(lái)看，2014年7月1日不過204.62點(diǎn)，截至今年4月26日已經(jīng)達(dá)到3251.79點(diǎn)。

郵幣卡電子盤交易優(yōu)勢(shì)是有的，比如解決真?zhèn)舞b定、有效提升行業(yè)效率、節(jié)約交易成本等，但投資者與熱錢的涌入使得線上與線下市場(chǎng)的價(jià)格背離愈發(fā)明顯。據(jù)南京文交所4月26日數(shù)據(jù)顯示，三輪虎大版現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)為962元，線上五日均價(jià)為89824元，價(jià)格偏離比例達(dá)到9237.21%。杭州灣片現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)為1772元，線上五日均價(jià)為181234元，價(jià)格偏離比例達(dá)10125.74%。

熟知郵幣卡市場(chǎng)的人都會(huì)知道，線下市場(chǎng)增長(zhǎng)10%-20%都需要很長(zhǎng)時(shí)間的培養(yǎng)。為何上了電子盤，這些郵幣卡突然有了如此大的升值空間呢？郵幣卡本身有一定的收藏價(jià)值，但短時(shí)間內(nèi)升值百倍、千倍，這里面是存在泡沫的，也是不能持續(xù)的，因?yàn)椴豢赡芸傆羞@么大的資金量在托盤。市場(chǎng)如果以熱錢等炒作資金為主，那這個(gè)市場(chǎng)早晚會(huì)出現(xiàn)問題。要在模式上有所改變，才能朝著良性增長(zhǎng)的方向發(fā)展。

對(duì)于業(yè)界而言，2015年被視做郵幣卡電子盤的元年，經(jīng)過不斷提速和爆發(fā)，在當(dāng)年下半年進(jìn)入了瘋狂的狀態(tài)，不只是文交所在做郵幣卡電子盤，甚至商品交易所也在做。不少板塊出現(xiàn)幾十倍、上千倍的爆炒，要知道當(dāng)年天津文交所的漲幅也不過18倍。有業(yè)內(nèi)專家指出，“郵幣卡電子盤應(yīng)該回歸流通邏輯，跟線下實(shí)體市場(chǎng)的流轉(zhuǎn)產(chǎn)生關(guān)系，不能無(wú)限期線上交易，線上線下應(yīng)該打通，要有交割退市的方案。這種模式可能會(huì)限制一些用戶的活躍度，但會(huì)吸引真正做流通交易的郵商進(jìn)來(lái)，而不是炒家，平臺(tái)走得可能要慢一些，收益見得晚一些，但這種交易模式顯然更加安全。流通加投資邏輯，即便是T+5模式也照樣能做”。