關(guān)鍵詞:民營(yíng)銀行

　　事件:

　　彈簧門(mén)、玻璃門(mén)、旋轉(zhuǎn)門(mén)，對(duì)于民間資本而言，從本輪全球金融危機(jī)一開(kāi)始就努力做的一件事——進(jìn)軍金融業(yè)，卻做得并不像想象的那樣順利。好在，國(guó)家鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入更多壟斷行業(yè)的決心是明確的，在2013年，民間資本進(jìn)入金融業(yè)的愿望就得到了更多政策層面的支持。

　　今年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(俗稱(chēng)“金十條”)，就明確提出“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)”、“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)”，這讓不少在小貸公司、典當(dāng)行里找不到“感覺(jué)”的民間資本看到了新的方向。

　　十月以來(lái)，各地有關(guān)“某某公司搶注首個(gè)民營(yíng)銀行牌照”的消息更是此起彼伏，業(yè)界人士紛紛預(yù)測(cè)，由民間資本作為主發(fā)起人的民營(yíng)銀行已呼之欲出。

　　11月15日，《決定》在“加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系”中特別提到，“在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”。對(duì)于此前苦苦等待并做出多方面嘗試的各路民間資本來(lái)說(shuō)，這可謂是“最好的消息”。

　　此后，為了深入貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)“發(fā)展普惠金融”精神，鼓勵(lì)中小商業(yè)銀行為小微企業(yè)、社區(qū)等領(lǐng)域提供專(zhuān)業(yè)、便捷、貼心的金融服務(wù)，銀監(jiān)會(huì)剛剛下發(fā)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于中小商業(yè)銀行設(shè)立社區(qū)支行、小微支行有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這也讓一些覬覦金融牌照、期待建立民營(yíng)銀行的民間資本看到機(jī)會(huì)，不少短期內(nèi)轉(zhuǎn)型村鎮(zhèn)銀行無(wú)果的小貸公司表示對(duì)此感興趣。

　　民間資本來(lái)自民間，雖然身上被人貼了一些諸如“掙快錢(qián)”、“高利貸”式的標(biāo)簽，但不可否認(rèn)，眾多在大銀行里拿不到貸款的小微企業(yè)，借助民間資本獲得發(fā)展的機(jī)會(huì)。而對(duì)于民間資本進(jìn)入金融業(yè)這件事，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇一直將其視作我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的必然。而大家關(guān)注的民營(yíng)銀行，在郭田勇看來(lái)將會(huì)是我國(guó)現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充，也是金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的一個(gè)重要舉措。這對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)發(fā)展有很重要的意義。

　　不過(guò)，也有人時(shí)刻保持擔(dān)心，一旦民間資本跨進(jìn)金融業(yè)大門(mén)、甚至在某些機(jī)構(gòu)股東大會(huì)上坐了“上座”，這些資本的逐利本性是否也會(huì)讓它們“眼睛朝上看”？在這一點(diǎn)上，全國(guó)政協(xié)常委、銀監(jiān)會(huì)原主席劉明康就表示，“原來(lái)有一個(gè)觀點(diǎn)，民營(yíng)銀行一定會(huì)支持民營(yíng)企業(yè)，我的感覺(jué)不完全是這種情況，這里存在一定的誤區(qū)。對(duì)于民營(yíng)資本，如果缺乏很好的政策引導(dǎo)，拿到牌照之后，在扭曲的利潤(rùn)考核導(dǎo)向之下，容易走形。”

　　點(diǎn)評(píng):

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程在2013年再下一城(自2013年7月20日起，除差別化住房信貸政策外，央行全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制)的背景下，市場(chǎng)更加期待擁有了自主定價(jià)權(quán)的金融機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)椴煌瑢哟魏途S度的企業(yè)提供有針對(duì)性的融資幫助。從上述情況可知，金融市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)留出了民間資本在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的位置。2014年，民間資本或?qū)碛懈蟮奈枧_(tái)，對(duì)于他們而言，合規(guī)運(yùn)作、找準(zhǔn)定位是最關(guān)鍵的，至于回報(bào)，要相信天道酬勤。

　　關(guān)鍵詞:保護(hù)投資者

　　事件:

　　2013年8月16日，周五，立秋后的北京依舊炎熱。眼看時(shí)針指向中午11時(shí)，在某券商交易廳里盯了一上午大盤(pán)的劉女士準(zhǔn)備回家吃午餐，就在這時(shí)，股指的瞬間變化讓她和交易廳里的很多人驚呆了——短短兩分鐘內(nèi)，以工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化等大盤(pán)權(quán)重股為首的73只個(gè)股瞬間觸及漲停，推動(dòng)著在很長(zhǎng)一段時(shí)間里不溫不火的上證指數(shù)，漲幅一度接近6％。

　　“當(dāng)時(shí)都懵了，交易廳里的人們互相打聽(tīng)原因，有人猜測(cè)是‘國(guó)家隊(duì)’資金入場(chǎng)救市了，搞得大家都挺興奮的。”回憶起那天，劉女士還是有些激動(dòng)。

　　就在劉女士她們猜測(cè)大盤(pán)上漲原因、甚至有人開(kāi)始騰挪資金準(zhǔn)備殺向股市時(shí)，證監(jiān)會(huì)卻焦急地與上交所、中登公司等部門(mén)核實(shí)情況，并得到了上交所各交易系統(tǒng)均運(yùn)營(yíng)正常的回復(fù)。后經(jīng)查明，這場(chǎng)大盤(pán)“變臉”與光大證券自營(yíng)業(yè)務(wù)程序錯(cuò)誤有直接關(guān)系，錯(cuò)誤的指令瞬間變成了巨量資金的撮合成交，導(dǎo)致相應(yīng)交易品種價(jià)格大變。而在公眾不了解市場(chǎng)異動(dòng)真實(shí)原因的情況下，該券商在內(nèi)幕信息披露前就著手反向操作，且交易數(shù)額巨大，導(dǎo)演了股指暴漲暴跌的一幕鬧劇。

　　事后，證監(jiān)會(huì)對(duì)這一事件的評(píng)價(jià)，是“我國(guó)資本市場(chǎng)建立以來(lái)首次發(fā)生的一起因交易軟件缺陷引發(fā)的極端個(gè)別事件，對(duì)證券期貨市場(chǎng)造成的負(fù)面影響很大”，并且對(duì)光大證券開(kāi)出了總計(jì)5.23億元的罰單，對(duì)事件中負(fù)相應(yīng)責(zé)任的人員也給予了“終身禁入”的處罰，這一處罰被業(yè)界稱(chēng)為“A股史上最嚴(yán)罰單”。光大證券于12月7日披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，光大證券股份有限公司(母公司)1－11月的凈利潤(rùn)為6.14億元。這張5.23億元的罰金，意味著其全年大部分的利潤(rùn)將為該事件埋單。

　　但事情還遠(yuǎn)未結(jié)束?！蹲C券法》規(guī)定，對(duì)于投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。針對(duì)在事件當(dāng)天有眾多因不明真相的中小投資者跟風(fēng)操作這一情況，多位證券維權(quán)律師已開(kāi)始著手幫助中小投資者維權(quán)。12月2日，上海市第二中級(jí)人民法院受理了包某訴光大證券內(nèi)幕交易責(zé)任糾紛一案，這也成為了國(guó)內(nèi)普通投資者內(nèi)幕交易賠償維權(quán)的第一案。

　　點(diǎn)評(píng):在眾多機(jī)構(gòu)對(duì)2013年A股市場(chǎng)重大事件的盤(pán)點(diǎn)中，光大證券都無(wú)一幸免地被點(diǎn)了名。事實(shí)上，內(nèi)幕交易、虛假陳述以及市場(chǎng)操縱一向被股市參與者所詬病，尤其在股市處于弱勢(shì)之時(shí)，股指被人為操縱產(chǎn)生異動(dòng)，其絞碎的可能不僅是市場(chǎng)中的資金，還包括參與者對(duì)這個(gè)市場(chǎng)公信力的信心。

　　上述《決定》也提出，要提高直接融資比重。而作為直接融資的重要渠道，股市又應(yīng)如何聚攏更多的人氣？對(duì)于這一問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛給出的答案是——要保護(hù)投資者的合法權(quán)益。要有一個(gè)信息披露制度，強(qiáng)制性信息披露要求最終會(huì)有很好的法律保障。

　　誠(chéng)然，光大證券的“烏龍指”給自身、投資者和整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)了麻煩。不過(guò)，聊以安慰的是，無(wú)論是對(duì)光大證券“烏龍指事件”的處理，還是后來(lái)出臺(tái)的諸多《辦法》和《意見(jiàn)》(包括新股發(fā)行新政)都表明，證券監(jiān)管者對(duì)于中小投資者權(quán)益的保護(hù)意識(shí)有了更加全面和系統(tǒng)的提高。就在12月27日，國(guó)務(wù)院辦公廳還特別發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，提出“維護(hù)中小投資者合法權(quán)益是證券期貨監(jiān)管工作的重中之重，關(guān)系廣大人民群眾切身利益，是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。”

　　業(yè)界人士紛紛預(yù)計(jì)，在2014年，以新三板擴(kuò)容為代表的我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)將更上層樓，在這一過(guò)程中，保護(hù)普通投資者的權(quán)益、維護(hù)三公交易平臺(tái)將成為證券監(jiān)管者不容松懈的責(zé)任。