扭轉(zhuǎn)“脫實向虛”亟須提高實體經(jīng)濟的供給質(zhì)量

實體經(jīng)濟是一個國家的強國之本、富民之基。但近些年隨著我國經(jīng)濟服務(wù)化的趨勢加大，經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)“脫實向虛”的問題，主要表現(xiàn)在以下方面：一是虛擬經(jīng)濟中的主體金融業(yè)增加值占全國GDP比例快速增加，從2001年的4.7%快速上升到2015年的8.4%，2016年初步核算結(jié)果也是8.4%，這已超過幾乎所有發(fā)達國家，美國不足7%，日本也只有5%左右；二是實體經(jīng)濟規(guī)模占GDP比例快速下降，以農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)的生產(chǎn)總值作為實體經(jīng)濟口徑計算，從2011年的71.5%下降到2015年的66.1%，2016年初步核算結(jié)果是64.7%；三是從上市公司看，金融板塊的利潤額已占所有上市公司利潤額的50%以上，這意味著金融板塊企業(yè)超過了其他所有上市公司利潤之和。麥肯錫最近一份針對中國3500家上市公司和美國7000家上市公司的比較研究表明，中國的經(jīng)濟利潤80%由金融企業(yè)拿走，而美國的經(jīng)濟利潤只有20%歸金融企業(yè)；四是實體經(jīng)濟中的主體制造業(yè)企業(yè)成本升高、利潤下降、杠桿率提升，而且在貨幣供應(yīng)量連續(xù)多年達到12%以上、2011年到2015年貨幣供應(yīng)量M2是GDP的倍數(shù)從1.74倍上升到2.03倍比例的情況下，面對充裕的流動性，制造業(yè)資金卻十分短缺、資金成本較高，大量資金在金融體系空轉(zhuǎn)、流向房地產(chǎn)市場，推動虛擬經(jīng)濟自我循環(huán)。

大量的資金、人才等資源樂于在虛擬經(jīng)濟中自我循環(huán)，金融業(yè)過度偏離為實體經(jīng)濟融資服務(wù)的本質(zhì)，虛擬經(jīng)濟無法有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展，這種“脫實向虛”現(xiàn)象表明，實體經(jīng)濟供給與金融供給之間、實體經(jīng)濟供給與房地產(chǎn)供給之間存在著嚴重的結(jié)構(gòu)性失衡。造成這種供給結(jié)構(gòu)性失衡問題的原因是復(fù)雜的，雖然有金融部門對于實體經(jīng)濟部門具有壟斷地位、金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟效率不高、房地產(chǎn)頂層設(shè)計缺乏和房地產(chǎn)市場亟待規(guī)范等眾多原因，但根本原因是實體經(jīng)濟供給質(zhì)量不高進而引起實體經(jīng)濟自身供求失衡、無法提供高回報率。

在經(jīng)過了快速工業(yè)化進程，進入到“十二五”時期后，中國逐步進入工業(yè)化后期，實體經(jīng)濟規(guī)模已十分龐大，然而我國是實體經(jīng)濟大國卻不是實體經(jīng)濟強國，實體經(jīng)濟的供給質(zhì)量還不高，一個突出表現(xiàn)是勞動生產(chǎn)率還比較低。這意味著，面對隨工業(yè)化后期城市化進程加快推進而帶來的人口結(jié)構(gòu)變化和收入水平提高，進而消費結(jié)構(gòu)升級明顯，實體經(jīng)濟的供給要素和供給體系已無法適應(yīng)消費需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的需要。

從實體經(jīng)濟供給要素看，以農(nóng)民工為主體的制造業(yè)工人亟待提高素質(zhì)，受過高等教育的技術(shù)工人以及智能化工廠的機器人還比較缺乏；物質(zhì)資本急需向數(shù)字化、智能化方向升級；關(guān)鍵技術(shù)對外依存度還較高。從實體經(jīng)濟供給體系看，表現(xiàn)在產(chǎn)品供給質(zhì)量上，部分產(chǎn)品檔次偏低、標準水平和可靠性不高，高品質(zhì)、個性化、高復(fù)雜性、高附加值產(chǎn)品的供給能力不足，出口商品因質(zhì)量問題連續(xù)多年居歐美通報召回之首，缺乏世界知名品牌；表現(xiàn)在企業(yè)供給質(zhì)量上，存在大量“僵尸企業(yè)”，優(yōu)質(zhì)企業(yè)數(shù)量不夠，尤其是世界一流企業(yè)還很少；表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)供給質(zhì)量上，鋼鐵、石化、建材等行業(yè)的低水平產(chǎn)能過剩問題突出并長期存在，新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式雖增長迅速但在整體中占比還不夠，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域全球競爭的制高點掌控不足。

因此，解決“脫實入虛”問題的關(guān)鍵在于加大力度推進以制造業(yè)為主體的實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，或者說是實體經(jīng)濟供給質(zhì)量的提升。沒有實體經(jīng)濟供給質(zhì)量的提升，低端和無效供給過剩，高端和有效供給不足，由人口結(jié)構(gòu)變化、城市化進程主導(dǎo)的消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級所形成的需求就無法得到滿足，必然會造成實體經(jīng)濟投資回報率低下。這一方面會導(dǎo)致大量資金脫離實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟；另一方面，在開放經(jīng)濟下，大量的消費力量和制造業(yè)投資將轉(zhuǎn)向國外，進一步導(dǎo)致實體經(jīng)濟萎縮，如果這個問題不從根本上解決，會出現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)高級化趨勢明顯、但效率反而降低的“逆庫茲涅茲化”問題。對于處于中等收入階段的中國而言，效率下降會加大步入“中等收入陷阱”的風險。促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提高實體經(jīng)濟的供給質(zhì)量，不僅是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟發(fā)展“脫實向虛”的需要，更是決定我國能否跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵，必須從這個高度認識提高實體經(jīng)濟的供給質(zhì)量的重大意義。