■泡沫如何抑、怎樣制？

在理論界，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為泡沫會(huì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中自動(dòng)生成，還有人提出了所謂的“泡沫有益論”。但更多業(yè)界人士認(rèn)為，縱觀幾次全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，泡沫的出現(xiàn)與破滅與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的演變節(jié)奏高度契合，部分業(yè)界人士據(jù)此認(rèn)為，有泡沫就意味著有過(guò)剩，同時(shí)也意味著經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題。那么，資產(chǎn)泡沫要如何抑、怎樣制？

梅興保表示，當(dāng)務(wù)之急還是壓縮房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫，特別要關(guān)注熱門(mén)城市房?jī)r(jià)虛高、奇高的情況，嚴(yán)管交易環(huán)節(jié)，杜絕不正規(guī)交易。更為重要的是房地產(chǎn)稅立法。

據(jù)了解，房地產(chǎn)稅改革一直在既定改革清單上，更是已經(jīng)出現(xiàn)在“十三五”規(guī)劃綱要中，“要完善地方稅體系，推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法”。至于房地產(chǎn)稅的出臺(tái)，也已具備明確路徑，即由全國(guó)人大立法通過(guò)，財(cái)政部配合相關(guān)工作。

對(duì)此梅興保表示，建議在加快立法進(jìn)程的同時(shí)，強(qiáng)化立法預(yù)期，形成潛在約束力。

除了房地產(chǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫，梅興保表示，債券市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫同樣需要關(guān)注，“建議清理整頓地方投融資平臺(tái)上的債務(wù)，嚴(yán)格信息披露，打破剛性?xún)陡?，發(fā)債主體要擔(dān)起責(zé)任，地方政府的債務(wù)置換工作也要合規(guī)推進(jìn)。去年以來(lái)，債券市場(chǎng)很火，要規(guī)范債權(quán)加股權(quán)投資的這種‘夾層’模式”。

在朱鴻鳴看來(lái)，抑制資產(chǎn)泡沫，除了實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下方面?！笆紫纫刂平鹑诟軛U。資產(chǎn)泡沫背后通常都有金融杠桿的影子，金融杠桿使資產(chǎn)泡沫與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來(lái)，危害性很大，需要高度警覺(jué)。為此，需要通過(guò)優(yōu)化宏觀審慎政策、加強(qiáng)金融監(jiān)管，控制杠桿率。以房地產(chǎn)為例，就需要從宏觀審慎視角控制房貸增速并合理確定首付比例，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管敦促銀行嚴(yán)格核實(shí)首付資金來(lái)源。第二，從供給端發(fā)力，增加供給。資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生一定程度上有供需失衡的原因，需要增加相應(yīng)供給。以房地產(chǎn)為例，對(duì)于房?jī)r(jià)快速上漲的城市，地方政府應(yīng)調(diào)整供地結(jié)構(gòu)，切實(shí)增加房地產(chǎn)用地供給。第三，及時(shí)預(yù)警和干預(yù)。泡沫一旦形成，就會(huì)自循環(huán)，那時(shí)再想抑制要么較難，要么代價(jià)較大。為此，需要建立資產(chǎn)泡沫監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)對(duì)預(yù)案，及時(shí)干預(yù)。最后，整頓并維護(hù)市場(chǎng)秩序，依法依規(guī)打擊擾亂市場(chǎng)秩序的行為?！?/p>

談到抑制資產(chǎn)泡沫，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)電子學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)徐曉蘭對(duì)本報(bào)記者表示，方式之一或?yàn)楸３终叩姆€(wěn)定性和長(zhǎng)期性：“以房地產(chǎn)市場(chǎng)為例，要避免因房?jī)r(jià)高低而頻繁變動(dòng)政策的情況，同時(shí)也要看到，百姓之所以熱衷于投資股市、樓市，是期望其帶來(lái)更多財(cái)產(chǎn)性收入，而政策頻繁變動(dòng)對(duì)居民財(cái)產(chǎn)收入會(huì)造成影響。要打破這種循環(huán)，關(guān)鍵是擴(kuò)大居民投資渠道，從全球范圍看，大多數(shù)國(guó)家并不鼓勵(lì)居民將房地產(chǎn)作為財(cái)產(chǎn)性收入。因此要更好地發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)這一市場(chǎng)的多元化?！?/p>

全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，抑制泡沫要與推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、鼓勵(lì)創(chuàng)新放在一起通盤(pán)考慮，短期內(nèi)可以靠調(diào)控，但要注意，抑制泡沫不能以社會(huì)財(cái)富縮水為代價(jià)，而要打通這種“腸梗阻”，建議大力發(fā)展資本市場(chǎng)中的一級(jí)市場(chǎng)，加大直接融資比重，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新：“過(guò)去提到資本市場(chǎng)很多人認(rèn)為就是二級(jí)市場(chǎng)，現(xiàn)在我們要提高一級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)半市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持力度，比如產(chǎn)業(yè)基金和創(chuàng)業(yè)基金，大量的雙創(chuàng)企業(yè)可以獲得這些基金的支持，目的是讓更為接近源頭的資金扶持雙創(chuàng)企業(yè)，形成一、二級(jí)市場(chǎng)和銀行的三足鼎立結(jié)構(gòu)，而不是讓銀行‘一副湯藥包治百病’?！?/p>