去年六七月間和今年初，中國股市遭遇了兩輪大幅調整，投資者信心低落，需要改善預期。同時，今年結構性調整、重點領域改革和防范金融風險的任務都很繁重，股市作為直接融資主渠道，必須確保整體安全，必須發(fā)揮積極作用。政府工作報告如何定位新階段股市功能，如何規(guī)劃下一步股市發(fā)展，是十分重要的觀察點。

在李克強總理政府工作報告中，直接論及股市發(fā)展的部分相對簡短，即“推進股票、債券市場改革和法治化建設，促進多層次資本市場健康發(fā)展，提高直接融資比重。適時啟動‘深港通’”。由于沒有直接論及股票發(fā)行注冊制改革，被一些人解讀為注冊制改革計劃有變。不過，“十三五”規(guī)劃綱要草案中有關資本市場發(fā)展的內容更詳盡一些，其中有“創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制”的表述。由于十三五規(guī)劃跨越5個年度，又有人認為注冊制改革的時間過程將拉得很長。

筆者認為，注冊制改革的“訴求原點”是解決好政府和市場的關系問題，提高市場運行效率，提高我國股市的競爭力。政府工作報告和十三五規(guī)劃草案關于股市發(fā)展政策的表述是一致的，沒有矛盾。注冊制改革的方向是堅定的，但要完善相關制度設計，務求穩(wěn)妥實施。改革只準成功，不能失敗。在注冊制正式啟動之前，要反復多次征求市場各方面意見，凝聚改革共識，改善股市外部條件。要讓注冊制改革成為經得起歷史考驗的制度建設工程，成為“利好迸發(fā)的改革”。

政府工作報告針對股市發(fā)展的論述還有：去年“積極應對金融領域的多種風險挑戰(zhàn)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線，維護了國家經濟金融安全”。在論述“深化金融體制改革”時，提出“加快改革完善現代金融監(jiān)管體制，提高金融服務實體經濟效率，實現金融風險監(jiān)管全覆蓋”；“扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領域的違法犯罪活動，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線”。

筆者認為，這些論述意味著，2016年和今后一個時期，“依法治市”和“保障金融安全”將成為兩大工作主軸，這既是對去年以來股市匯市異常波動經驗教訓的汲取，也是我國經濟金融發(fā)展的迫切需要。治理好股市，最根本的還是要靠法治，要在法律規(guī)范之下提高市場透明度，提升各市場主體之間的相互信任度。信任度高的市場才有可能成為平衡的市場、高效的市場、穩(wěn)定和安全的市場。也只有這樣的市場，才能夠真正實現與實體經濟良性互動。

經濟增長預期歷來是影響股市運行的重要因素。政府工作報告將今年經濟增長預期目標設置為6.5%-7%，這是首次以“預期區(qū)間”方式設置增長目標。從2020年全面建成小康社會的目標來看，“十三五”期間必須保持年均6.5%的增長；從調整經濟結構，特別是消解低效過剩產能方面看，可能會在一定程度上抑制增長。所以，增長預期要保持一定的彈性?！笆濉逼陂g年均增長保持在6.5%以上，這是一個整體預期，但個別年份可能有一些波動。就2016年來說，需要對上限和下限做出必要限定，6.5%—7%很好地兼顧了機遇與困難、主動與被動、可為和不可為，是務實的。

不要小看這個“預期區(qū)間”，它是就業(yè)崗位、投資規(guī)模、消費增長、民生保障的集中體現，是“定盤星”和“主心骨”。這個預期區(qū)間表明中央政府有底氣，有預案，有足夠信心，也是對各種唱空中國聲音的有力回答，有利于凝聚全民力量，實現更好的發(fā)展。

在穩(wěn)定增長預期目標的同時，政府工作報告對實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、化解過剩產能和降本增效、改善產品和服務供給、推進國有企業(yè)改革、激發(fā)非公有制經濟活力以及增強消費拉動、擴大有效投資、推進新型城鎮(zhèn)化、優(yōu)化區(qū)域發(fā)展格局等作出了振奮人心的規(guī)劃，這既可以保障增長和優(yōu)化結構，又可以為股市發(fā)展提供動力支撐。我們相信，中國股市一定能夠在2016年走出與經濟發(fā)展和深化改革相得益彰的新步伐！