互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)進(jìn)入沖刺時(shí)段。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，業(yè)界高度關(guān)注的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）已于8月份由央行報(bào)送國務(wù)院審定，正式版本年內(nèi)有望面世。對此，包括從業(yè)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的眾多業(yè)界人士期待，即將出臺(tái)的政策能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)合規(guī)健康發(fā)展指出一條“明路”，使其能夠更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　“家規(guī)”制定進(jìn)程提速

　　在互聯(lián)網(wǎng)不斷普及和民間資本快速積累的雙重背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在我國呈現(xiàn)出跳躍式發(fā)展的軌跡，但與此同時(shí)，以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為代表的金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)卻在一段時(shí)期內(nèi)處于“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的三無狀態(tài)。為了改變這一現(xiàn)狀，從去年底開始，一行三會(huì)會(huì)同有關(guān)部門，加緊制定鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)于一身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管指導(dǎo)方案。

　　據(jù)了解，通過多輪意見交流和修改，《指導(dǎo)意見》目前已進(jìn)入最后完善階段，今年內(nèi)有望出臺(tái)。而在《指導(dǎo)意見》醞釀過程中，一行三會(huì)相關(guān)人士也頻頻利用參加論壇、發(fā)表演講的機(jī)會(huì)，向外界表達(dá)自己對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路。

　　去年年底，央行副行長劉士余在一次講話中指出，要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和發(fā)展，包容失誤，但絕不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線。

　　今年1月，央行條法司副司長劉向民在一次演講中提出，互聯(lián)網(wǎng)金融蘊(yùn)藏三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是機(jī)構(gòu)的法律定位不明，可能觸碰法律的底線；二是部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的資金第三方存款制度缺失，導(dǎo)致資金安全存在隱患；三是內(nèi)控制度不健全，可能會(huì)引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年3月，互聯(lián)網(wǎng)金融成為包括金融監(jiān)管負(fù)責(zé)人、銀行家和學(xué)者在內(nèi)的代表委員們討論的熱詞，大家形成普遍共識(shí)：要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，引導(dǎo)民間資本扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；同時(shí)，對于金融業(yè)出現(xiàn)的這些“新面孔”，要加緊制定監(jiān)管條例，分類、適度監(jiān)管。

　　此后，以P2P平臺(tái)跑路事件為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，也促進(jìn)監(jiān)管者加快形成監(jiān)管意見。9月，全國政協(xié)委員、銀監(jiān)會(huì)原主席劉明康在出席2014夏季達(dá)沃斯論壇“重塑中國金融業(yè)”分論壇時(shí)透露，目前共有170多家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)跑路，“最厲害的是上午10點(diǎn)多上線，下午拿兩億多就走的。盡管如此，我們也不能因?yàn)閹讉€(gè)失敗案例就感覺大驚小怪，這是沒有必要的。”劉明康認(rèn)為，當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的階段就如同賽前熱身時(shí)期，熱身后就該有明確的規(guī)則，然后再進(jìn)行比賽，“不能一邊比賽一邊產(chǎn)生規(guī)則，也不能比賽以后再產(chǎn)生規(guī)則，那樣整個(gè)賽場就亂了，因此如何有區(qū)別地引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融科學(xué)發(fā)展、

　　制定相關(guān)監(jiān)管規(guī)則是我們面臨的問題之一。”

　　監(jiān)管思路日漸清晰

　　從一行三會(huì)人士陸續(xù)發(fā)表的意見，細(xì)心的人匯總出了幾個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的關(guān)鍵詞。

　　一是分類監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)目前囊括了互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P債權(quán)融資平臺(tái)、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多個(gè)業(yè)態(tài)，對于這些業(yè)態(tài)的監(jiān)管，一行三會(huì)從一開始就給出了“是誰的孩子誰管”的方向。

　　根據(jù)目前已經(jīng)匯總的思路：互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)歸央行分管；P2P等網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)歸銀監(jiān)會(huì)分管；股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

　　明確分工后，一行三會(huì)將為各分管業(yè)態(tài)劃出必須遵守的底線，比如目前已經(jīng)明確的P2P平臺(tái)為民間借貸范疇，只能做信息中介平臺(tái)；第三方支付應(yīng)定位為小額、快捷、便利；股權(quán)眾籌融資為小額私募；互聯(lián)網(wǎng)基金銷售必須注重信息披露等。

　　二是行業(yè)自律。據(jù)了解，監(jiān)管層也在加緊籌備中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，希望通過自律約束完善行業(yè)管理，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)守法經(jīng)營。

　　三是保護(hù)消費(fèi)者。這方面，要建立客戶資金第三方存款制度，要提升透明度，對信息披露有著更高的要求，要保護(hù)客戶信息安全。

　　四是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　另有業(yè)界人士透露，從具體監(jiān)管手段上說，此前監(jiān)管層反復(fù)提到的“線上線下實(shí)施一致性監(jiān)管”的思路，或也將在《指導(dǎo)意見》中有所體現(xiàn)。同時(shí)，網(wǎng)上信息中介平臺(tái)既是P2P平臺(tái)的定位，也可以看成是一個(gè)門檻，對于那些業(yè)務(wù)過度依賴線下推進(jìn)、增大了內(nèi)控和規(guī)范銷售的難度的機(jī)構(gòu)，會(huì)帶來沖擊。

　　同時(shí)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)一直期待的對接央行征信系統(tǒng)一事，也有人士表示，鑒于目前平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)防范能力參差不齊，為保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，一行三會(huì)或?qū)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)提供必要的征信扶持。