歐洲中央銀行理事會２６日重申，預(yù)計歐洲央行在２０１９年夏天前不會加息。分析人士指出，相關(guān)信息顯示歐洲央行實現(xiàn)貨幣政策正?；孕柘喈?dāng)長的時間。

在當(dāng)天結(jié)束的７月份貨幣政策例會上，歐洲央行理事會重申６月例會的決定，從９月起把每月資產(chǎn)凈購買規(guī)模降至１５０億歐元，并計劃在１２月后結(jié)束凈資產(chǎn)購買。不過，這還要看相關(guān)數(shù)據(jù)是否符合理事會對中期通脹的預(yù)期；在資產(chǎn)凈購買階段結(jié)束后，將到期證券本金再投資一段時間，以盡可能長時間地保持有利的流動性條件和充分的貨幣寬松；預(yù)計歐洲央行的關(guān)鍵利率至少會維持現(xiàn)有水平到２０１９年夏天前，并在必要的情況下繼續(xù)維持，以確保通脹變化與預(yù)期保持一致。

歐洲央行的決定符合國際金融市場此前分析?，F(xiàn)階段，市場關(guān)切點(diǎn)主要集中在首次加息時間、到期債券再投資政策等問題上。

歐洲央行行長德拉吉對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)期表示樂觀。他在貨幣政策例會后舉行的記者會上說：“圍繞通脹前景的不確定性正在消退。展望未來，由于歐洲央行貨幣政策措施、持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和工資增長，預(yù)計潛在通脹會逐漸上升?！?/p>

德拉吉并沒有就首次加息可能出現(xiàn)的時間窗口“２０１９年夏天”給出更詳細(xì)的時間節(jié)點(diǎn)，并表示理事會也沒有就到期債券再投資政策進(jìn)行進(jìn)一步的討論。

分析人士認(rèn)為，歐洲央行模糊首次加息時間，并遲遲不討論到期債券再投資時間表，給貨幣政策回歸正?；尫懦隽讼麡O信號。

為刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲央行自２０１５年３月開始購買期限為１年至３０年的債券。雖然歐洲央行在今年１２月結(jié)束購債幾成定局，但仍會將到期的債券本金進(jìn)行再投資，不過到目前并未給出再投資政策的期限。這與美國聯(lián)邦儲備委員會正加快貨幣政策正常化步伐形成強(qiáng)烈對比。

ＩＮＧ銀行認(rèn)為，２０１９年９月應(yīng)該是首次加息窗口，因為歐洲官方的夏季休假一般在８月的最后一周結(jié)束。分析認(rèn)為，多數(shù)歐洲央行成員支持結(jié)束量化寬松，但仍會盡可能保持審慎。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇因貿(mào)易緊張加劇而脫軌，或者通脹遲遲沒有達(dá)到預(yù)期，歐洲央行終止量化寬松的努力將受到影響。（完）