編者按 中央經(jīng)濟工作會議要求，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風(fēng)險，要促進(jìn)形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。即日起，經(jīng)濟日報將陸續(xù)刊登“促進(jìn)形成三大良性循環(huán)”系列報道，從金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部如何形成良性循環(huán)入手，厘清痛點難點，探究方法路徑。敬請讀者垂注！

對個人而言，血液循環(huán)是否暢通關(guān)系著生命安危。對國家而言，金融運轉(zhuǎn)能否良性循環(huán)，關(guān)系到會否發(fā)生影響國家安危的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。資金是國民經(jīng)濟中的血液，金融與實體經(jīng)濟良性互動、良性循環(huán)，是國家金融穩(wěn)定和金融安全的基礎(chǔ)，也是實現(xiàn)國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的保障。

道理不難理解，但在金融實踐中，確實存在著“脫實向虛”“資金空轉(zhuǎn)”等亂象。為了追逐利益，大量本該配置到實體經(jīng)濟中的金融資源，通過金融“偽創(chuàng)新”，讓資金換了“馬甲”違規(guī)涌入到房地產(chǎn)等領(lǐng)域。雖然從短期看，金融機構(gòu)獲得收益，但是從長期看，這不僅造成實體經(jīng)濟“貧血”，更讓金融業(yè)本身聚積了風(fēng)險，嚴(yán)重影響了金融業(yè)的健康發(fā)展。

“貸款創(chuàng)造存款，金融機構(gòu)貸款給非金融企業(yè)，非金融企業(yè)用來開展生產(chǎn)，形成一定的利潤積累，再把其中一部分存到金融機構(gòu)，金融機構(gòu)有了資本金，再去擴張支持實體經(jīng)濟，這樣才形成良性循環(huán)。實體經(jīng)濟提供給金融多大資本，金融業(yè)才能發(fā)展到多大規(guī)模，這樣就自然形成對金融業(yè)發(fā)展規(guī)模的有效控制，也能夠避免發(fā)生金融風(fēng)險?！敝袊嗣胥y行金融研究所所長孫國峰說。

加強監(jiān)管 整治“脫實向虛”亂象

資金在金融機構(gòu)內(nèi)部交易，如果不支持實體經(jīng)濟，就好比車輪打滑，雖然轉(zhuǎn)得很快，但車子并沒有前進(jìn)。為了促進(jìn)金融業(yè)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，改變脫實向虛的亂象，2017年3月，中國銀監(jiān)會專門安排部署“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”“十亂象”專項治理。

銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，在“三違反”專項治理中，各級監(jiān)管機構(gòu)共檢查發(fā)現(xiàn)問題11534個，涉及金額4．15萬億元，其中信貸、票據(jù)、同業(yè)和理財?shù)染唧w業(yè)務(wù)領(lǐng)域的問題最為突出，內(nèi)控及管理層面問題較多。在“三套利”專項治理中，各級監(jiān)管機構(gòu)共發(fā)現(xiàn)問題4060個，涉及金額3．78萬億元，主要集中在監(jiān)管套利部分，突出表現(xiàn)在同業(yè)、理財（資管業(yè)務(wù)）、銀信合作、部分表外業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)中。

銀監(jiān)會還連續(xù)開出巨額罰單，加大對違規(guī)違法行為的處罰力度。目前銀監(jiān)會已經(jīng)公布查處了廣發(fā)銀行惠州分行120億元違規(guī)擔(dān)保案、農(nóng)業(yè)銀行北京市分行39億元票據(jù)案、浦發(fā)銀行成都分行775億元資金空殼授信造假案等重大案件。其中，銀監(jiān)會對廣發(fā)銀行一次性罰沒7．22億元，為目前銀行業(yè)最大罰單。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼說，這一系列“強監(jiān)管”行為有助于促進(jìn)銀行業(yè)機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險?！跋乱徊揭プ⊥晟乒局卫磉@個基礎(chǔ)，從股東資質(zhì)、關(guān)聯(lián)交易、組織架構(gòu)、考核激勵等方面著手，理順和完善公司治理體系?！倍ｍ嫡f。

去偽存真 保護(hù)金融創(chuàng)新積極性

中南財經(jīng)政法大學(xué)產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域金融協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含認(rèn)為，銀行發(fā)展改革過程中要注意節(jié)奏、力度、方法，當(dāng)銀行“創(chuàng)新”過快甚至背離金融本源時，要使用監(jiān)管手段來加以規(guī)制，讓銀行發(fā)展能夠回歸本源。銀行業(yè)是實體經(jīng)濟主要的資金來源，必須整治市場亂象，遏制資金脫實向虛，讓金融為實體經(jīng)濟服務(wù)。

董希淼稱，良性的金融創(chuàng)新，有助于提升金融業(yè)競爭力，也有助于提升防控金融風(fēng)險能力。近年來我國銀行業(yè)出現(xiàn)的一些亂象，不是金融創(chuàng)新本身導(dǎo)致，而是部分銀行業(yè)機構(gòu)以創(chuàng)新之名行套利之實，根子在于“偽創(chuàng)新”。就我國的情況來看，銀行業(yè)當(dāng)前的創(chuàng)新不是過快，而是相對滯后；不是過多過度，而是相對不足。監(jiān)管部門在亂象整治過程中，需要特別注意防范對金融良性創(chuàng)新活動的“誤傷”，保護(hù)好銀行業(yè)機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的積極性。銀行業(yè)機構(gòu)要深刻理解監(jiān)管部門整治工作的意圖和要求，妥善處理好金融創(chuàng)新與合規(guī)經(jīng)營的關(guān)系。

服務(wù)小微 讓金融回歸本源

小微企業(yè)是實體經(jīng)濟中最活躍的部分，小微興則實體興。服務(wù)小微企業(yè)，是當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的一大短板。金融與實體經(jīng)濟形成良性循環(huán)需要直面小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀，金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)需要勇于創(chuàng)新。

董希淼認(rèn)為，促進(jìn)金融與實體經(jīng)濟良性循環(huán)，金融機構(gòu)需要提升金融服務(wù)的廣度。金融機構(gòu)需充分運用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等科技手段，增強金融服務(wù)可觸達(dá)的企業(yè)、人群范圍，特別是小微企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)的廣大客群，增強金融服務(wù)的可獲得性。應(yīng)充分發(fā)揮多層次資本市場體系作用和銀行業(yè)的核心作用，加快推進(jìn)投貸聯(lián)動試點，通過銀行業(yè)資金的介入引導(dǎo)金融資本更多投向經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的重點區(qū)域、重點產(chǎn)業(yè)和重點客戶，提高直接融資比例，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)，逐步降低宏觀杠桿率。

民生銀行首席分析師溫彬認(rèn)為，信息不對稱是導(dǎo)致銀行開展普惠金融信用風(fēng)險偏高的主要因素。小微企業(yè)普遍存在財務(wù)不透明、信用記錄缺失等問題，相關(guān)信息分散在工商、稅務(wù)、海關(guān)、法院、國土、環(huán)保、電力等多個部門，銀行若要獲得企業(yè)完整信息、作出準(zhǔn)確的風(fēng)險評估存在難度。

雖然存在著困難，金融機構(gòu)在助力普惠金融的實踐中依然有成功經(jīng)驗。例如，威海市商業(yè)銀行就根據(jù)當(dāng)?shù)乜萍计髽I(yè)資金需求特點，創(chuàng)新推出“智領(lǐng)通”融資產(chǎn)品，解決了科技型企業(yè)因缺乏資產(chǎn)抵押物難以融資的痛點，被銀監(jiān)會評為“全國小微企業(yè)特色產(chǎn)品”。如今威海市商業(yè)銀行累計為172家科技企業(yè)提供了信貸支持，貸款余額將近40億元。數(shù)據(jù)顯示，獲得信貸支持的企業(yè)銷售收入年增長率達(dá)到20％以上，繳納稅收年增長率達(dá)到30％以上。

此外，中國人民銀行副行長陳雨露表示，現(xiàn)代市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟和金融體系必須以完善的社會信用體系為基礎(chǔ)，核心是征信系統(tǒng)建設(shè)。目前，我國正加強征信系統(tǒng)的建設(shè)。

可以明確的是，銀行轉(zhuǎn)型普惠金融是金融發(fā)展的必然選擇。興業(yè)研究普惠金融專題研究報告指出，目前我國有20萬億元市場空間等待銀行業(yè)去拓展。銀行業(yè)需要改變過去“嫌貧愛富”“嫌小愛大”的狀況，積極開展普惠金融，讓資金下沉，進(jìn)一步提升服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)小微水平，讓金融活水灌溉實體經(jīng)濟，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟的良性循環(huán)。