■保險資金特別是壽險資金,體量大、期限長、來源持續(xù)穩(wěn)定、與相關(guān)產(chǎn)業(yè)匹配性好,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要補(bǔ)血給養(yǎng)的當(dāng)下,確實(shí)應(yīng)該用好這股“源頭活水”。對保險資金的增值沖動,既要“堵”更要“疏”,以制度創(chuàng)新激發(fā)其“脫虛向?qū)崱钡膭幽?/p>

日前,中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會資管平臺上的“四川旗艦店”正式開張。這家“網(wǎng)店”的買賣可不小,一邊是保險業(yè)數(shù)萬億元的資金伺機(jī)而動,另一邊是保障性安居工程、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理等1700多個項(xiàng)目求錢若渴,供需雙方網(wǎng)上接洽,有望引導(dǎo)險資源源入川。

這家“旗艦店”,只是保險資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的一個縮影。

經(jīng)過多年的高速發(fā)展,截至2016年底,我國保險業(yè)資產(chǎn)總量已達(dá)15.12萬億元。險資特別是壽險資金,體量大、期限長、來源持續(xù)穩(wěn)定,與相關(guān)產(chǎn)業(yè)匹配性好,是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理想資金來源之一。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要補(bǔ)血給養(yǎng)的當(dāng)下,確實(shí)應(yīng)該用好這股源頭活水。今年《政府工作報告》首次提出“拓寬保險資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道”,已經(jīng)釋放了明確的政策信號。

保險業(yè)自身也需要優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。作為保險業(yè)發(fā)展的雙輪之一,投資若乏力,行業(yè)改革創(chuàng)新將無從談起。近兩年,部分險資縮期限、加杠桿,在資本市場翻云覆雨,放大金融資產(chǎn)泡沫,擾亂金融秩序,很不光彩。對其增值沖動,要“堵”更要“疏”,在嚴(yán)加整飭防止險資“肇事”的同時,還應(yīng)打造陽光平臺,引導(dǎo)其“脫虛向?qū)崱薄?/p>

做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“及時雨”,不做資本市場的“混江龍”,保險業(yè)首先要樹立長期投資、價值投資的理念。險資收益本質(zhì)上來源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長,真心實(shí)意地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,與保險行業(yè)自身利益息息相關(guān)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目往往投資大、周期長、見效慢,險資投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能想著賺“快錢”,指望一輪行情下來就掙得缽滿盆滿,要沉下心、有定力,做資本市場的價值挖掘者、發(fā)現(xiàn)者和引領(lǐng)者,從而“常吃常有”,實(shí)現(xiàn)行業(yè)自身與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙贏。

提高險資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率,必須把準(zhǔn)宏觀調(diào)控的“脈”,圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略謀篇布局。比如,針對“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大任務(wù)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié),支持險資發(fā)起設(shè)立并購重組基金或債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),促進(jìn)鋼煤等行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、開展市場化債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù),等等。此外還可以探索新的投融資機(jī)制,對“一帶一路”“雄安新區(qū)”等建設(shè)的交通基礎(chǔ)設(shè)施、水利、生態(tài)、能源等重大項(xiàng)目給予長期資金支持。

提高險資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率,還要注重發(fā)揮保險業(yè)自身優(yōu)勢。在醫(yī)療、養(yǎng)老、健康產(chǎn)業(yè)方面,保險業(yè)積累了海量的數(shù)據(jù)信息和豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。允許險資運(yùn)用股權(quán)投資、戰(zhàn)略合作等方式涉足大健康產(chǎn)業(yè),既是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持,也有利于延伸保險產(chǎn)業(yè)鏈條,整合產(chǎn)業(yè)、金融各自優(yōu)勢。

提高險資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率,監(jiān)管政策要起到扶優(yōu)限劣的導(dǎo)向作用。對于資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況好且資產(chǎn)負(fù)債管理能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu),在資金運(yùn)用監(jiān)管比例等方面不妨給予適當(dāng)?shù)恼邇A斜,提高其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性和主動性。此外,還應(yīng)抓緊制定非重大股權(quán)投資負(fù)面清單制度,讓合規(guī)保險機(jī)構(gòu)大大方方、踏踏實(shí)實(shí)地投資未上市企業(yè)。

與防止險資擾動資本市場一樣,對險資大規(guī)模進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),監(jiān)管上必須始終繃緊防風(fēng)險這根弦兒。當(dāng)前,金融市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互滲透呈現(xiàn)出日益復(fù)雜的局面,亟須監(jiān)管部門梳理、完善相關(guān)制度,提高風(fēng)險研判能力和穿透性監(jiān)管能力,嚴(yán)防嚴(yán)懲違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等行為,引導(dǎo)保險資金穩(wěn)健、積極地與實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面對接。

保監(jiān)會即將出臺一攬子鼓勵保險資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策,險資大步“向?qū)崱钡膭幽苷顒荽l(fā)。期待這些措施能早日落地,使保險資金優(yōu)勢進(jìn)一步彰顯,成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正能量。

《 人民日報 》( 2017年04月24日 18 版)