石油輸出國(guó)組織(歐佩克)11月30日在維也納會(huì)議上決定將其原油日產(chǎn)量減少120萬(wàn)桶。這是該組織2008年以來(lái)首次決定減產(chǎn)。歐佩克此舉意在重新調(diào)整市場(chǎng)策略,以期讓低迷的國(guó)際油價(jià)回暖,但減產(chǎn)很難從根本上改變市場(chǎng)供大于求的基本狀況。

分析指出,此次會(huì)議是歐佩克市場(chǎng)策略的一個(gè)分水嶺。自2014年油價(jià)大幅下跌以來(lái),經(jīng)過(guò)兩年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),以沙特阿拉伯為首的歐佩克期待以高產(chǎn)量低油價(jià)壓垮北美頁(yè)巖油的策略并未奏效。相反,低迷的油價(jià)導(dǎo)致強(qiáng)烈依賴(lài)原油產(chǎn)業(yè)的中東產(chǎn)油國(guó)遭遇財(cái)政危機(jī)。

有數(shù)據(jù)顯示,歐佩克成員國(guó)2012年原油銷(xiāo)售額為9200億美元,但2016年銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)僅為3410億美元。以石油占財(cái)政收入比重超過(guò)70%的沙特為例,其2015年財(cái)政赤字達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的約980億美元。

在內(nèi)外壓力下,歐佩克此次為減產(chǎn)作了最大努力。作為歐佩克三個(gè)有影響力的成員國(guó),此前一直存在分歧的沙特、伊朗和伊拉克在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期爭(zhēng)執(zhí)后終于取得了妥協(xié)。沙特承擔(dān)了最大的減產(chǎn)份額,伊朗則基本豁免減產(chǎn)。

在維也納會(huì)議上,歐佩克將原油日產(chǎn)量限額定為3250萬(wàn)桶。為了切實(shí)減產(chǎn),歐佩克為各成員國(guó)設(shè)置了具體的減產(chǎn)配額,并決定成立一個(gè)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)來(lái)確保減產(chǎn)協(xié)議的落實(shí)。此外,非歐佩克成員中的產(chǎn)油大國(guó)俄羅斯也表示將在明年上半年逐步實(shí)現(xiàn)日減產(chǎn)原油30萬(wàn)桶的目標(biāo)。

受減產(chǎn)消息提振,國(guó)際油價(jià)大幅上漲。11月30日,紐約油價(jià)上漲4.21美元達(dá)每桶49.44美元,漲幅為9.31%;倫敦布倫特油價(jià)上漲4.09美元達(dá)每桶50.47美元,漲幅為8.82%。

但分析人士認(rèn)為,雖然歐佩克減產(chǎn)有助于市場(chǎng)供需重新調(diào)整,但僅能在短期內(nèi)起到提振油價(jià)的作用,很難從根本上改變低迷的國(guó)際原油市場(chǎng):一方面全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足,原油需求增長(zhǎng)緩慢;另一方面,新興的頁(yè)巖油增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)很難遏制,歐佩克減產(chǎn)反而會(huì)助推頁(yè)巖油產(chǎn)量回暖,從而在很大程度上抵消歐佩克減產(chǎn)帶來(lái)的市場(chǎng)反應(yīng),讓市場(chǎng)重回供大于求的情況。

北美頁(yè)巖油鉆井目前的生產(chǎn)成本甚至已低于每桶50美元,其在市場(chǎng)低迷的情況下仍然能夠獲得利潤(rùn)。在過(guò)去兩年低油價(jià)的壓力下,頁(yè)巖油產(chǎn)量雖有所下降,但仍顯示出高于市場(chǎng)預(yù)期的“彈性”空間,可以根據(jù)市場(chǎng)情況快速調(diào)整產(chǎn)量,當(dāng)國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)上漲勢(shì)頭時(shí),其產(chǎn)量回升很快。

分析人士指出,此次減產(chǎn)在某種程度上會(huì)成為頁(yè)巖油的“福音”。在此之前,國(guó)際油價(jià)的小幅回暖已經(jīng)使頁(yè)巖油鉆井?dāng)?shù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭,而接下來(lái)油價(jià)的持續(xù)回暖則會(huì)使頁(yè)巖油增產(chǎn)幅度繼續(xù)提高。

此外,美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表示會(huì)放寬對(duì)美國(guó)石油開(kāi)采的限制。雖然美國(guó)很多地區(qū)都發(fā)現(xiàn)了儲(chǔ)量豐富的頁(yè)巖油,但目前僅有少部分地區(qū)被允許進(jìn)行開(kāi)采。如果更多的美國(guó)頁(yè)巖油進(jìn)入市場(chǎng),這將對(duì)供需關(guān)系帶來(lái)新的沖擊。

原油市場(chǎng)分析師約翰·霍菲表示,頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)十分愿意看到歐佩克此次減產(chǎn),因?yàn)檫@將讓頁(yè)巖油的產(chǎn)量回升,此次減產(chǎn)并不能拯救市場(chǎng)。

實(shí)際上,讓歐佩克更為尷尬的是,頁(yè)巖油產(chǎn)量的快速恢復(fù)很可能擠占?xì)W佩克的市場(chǎng)。在過(guò)去近10年里,歐佩克的市場(chǎng)份額已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的下降。一些分析人士認(rèn)為,歐佩克影響國(guó)際油價(jià)的能力越來(lái)越弱,其在接下來(lái)同頁(yè)巖油的競(jìng)爭(zhēng)中并不占優(yōu)勢(shì)。