關(guān)注受益國企標(biāo)的

業(yè)界普遍認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股將為A股帶來主題投資機會，包括銀行股、周期行業(yè)龍頭股、AMC概念股等。華泰證券表示，債轉(zhuǎn)股政策的推出，有助于緩解市場對銀行壞賬、周期行業(yè)債務(wù)危機的擔(dān)憂，也對A股構(gòu)成宏觀層面的利好，更具主題投資價值。

對于受益標(biāo)的，國泰君安認(rèn)為，在債轉(zhuǎn)股初期，強周期+國有背景可能成為債轉(zhuǎn)股的主流品種，因為除了強周期有較高的去杠桿需求外，國家文件體系也支持骨干企業(yè)去杠桿推進供給側(cè)改革，金融機構(gòu)從國企中開展債轉(zhuǎn)股的相對風(fēng)險較小。其建議，強周期、高負債、具備盈利潛力的公司是債轉(zhuǎn)股的潛在對象，從這個邏輯出發(fā)，可在鋼鐵、煤炭、有色、化工、機械、軍工行業(yè)中選擇有國資背景、有較高去杠桿需求以及剝離債務(wù)后盈利彈性較好的龍頭公司，例如中煤能源、馳宏鋅鍺、安陽鋼鐵、云天化、沈陽機床、中船防務(wù)等。

廣發(fā)證券則認(rèn)為，隨著國企“混改”模式呈現(xiàn)出新特征（股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等），績差國企尤其是小市值的國企“殼”公司面臨較大投資機遇。債轉(zhuǎn)股政策驅(qū)動下，社會資本可通過地方AMC承接國企債務(wù)，在轉(zhuǎn)換為股權(quán)后參與國企“混改”。建議關(guān)注債轉(zhuǎn)股、混合所有制改革發(fā)生“交集”的受益國企標(biāo)的，包括浙江東方、天津普林、錫業(yè)股份等。