個(gè)人賬戶里不用真的放錢，真的放錢也是做不到的，即使做到了，也劃不來(lái)。

人社部社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心近日發(fā)布《中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)發(fā)展年度報(bào)告2015》。報(bào)告顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海六省份的城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期收不抵支，并且，個(gè)人賬戶基金從2014年的5001億元，下降到3274億元。這是自2001年做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)以來(lái)，首次出現(xiàn)下降。

中國(guó)現(xiàn)有城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)采取的是社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的制度。其中，社會(huì)統(tǒng)籌部分實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付，由雇主單位繳納的相當(dāng)于個(gè)人工資的20%來(lái)形成，當(dāng)期支付給退休人員。而個(gè)人賬戶實(shí)行完全積累制，屬于個(gè)人私有，繳納工資的8%，退休后取出。但是由于大部分省份發(fā)放養(yǎng)老金存在缺口，為保證發(fā)放養(yǎng)老金，他們不得不將賬戶資金也都拿出去一起作為養(yǎng)老金支付給退休的一代。即使這樣，很多省份還需要財(cái)政補(bǔ)貼才能確保養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放，從而導(dǎo)致個(gè)人賬戶空賬。

從2001年起，中央開(kāi)始試點(diǎn)做實(shí)個(gè)人賬戶，試點(diǎn)省份從遼寧等東北三省擴(kuò)大到上海等13個(gè)省份。然而效果很不理想，截至2015年底，全國(guó)的個(gè)人賬戶記賬總額已高達(dá)47144億元，而賬戶里實(shí)實(shí)在在的資金還不到十分之一，個(gè)人賬戶空賬問(wèn)題不僅依然存在，而且日益嚴(yán)重。

我早在2006年向有關(guān)部門提交的研究報(bào)告里就主張，個(gè)人賬戶里不用真的放錢，真的放錢也是做不到的，即使做到了，也是劃不來(lái)的。主要原因有兩個(gè)：一是表面原因，就是需要的資金規(guī)模太大了，各級(jí)政府和企業(yè)的壓力太大，不能承受；二是深層原因，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，必然帶動(dòng)社會(huì)平均工資漲得太快，每年超過(guò)14%，而賬戶資金的銀行利息才是2%，差距太大，中間有12%的差距，錢放在個(gè)人賬戶只能任其“貶值”。

從理論上解釋，這個(gè)深層原因是違反一個(gè)叫“生物收益率”的定理。這里用非常簡(jiǎn)化的例子做個(gè)解釋。比如，1995年某人每月開(kāi)始向賬戶繳納工資的8%，但到了2015年這個(gè)錢卻還不到今天工資的1%，就是說(shuō)，20年前能買一條煙，現(xiàn)在只能買一盒煙。你要想使20年來(lái)每月的繳費(fèi)都相當(dāng)于今天工資的8%，銀行利率就必須是14%才行。就是說(shuō)，1995年每月工資才200元，按照8%比例繳納個(gè)人賬戶，每月繳16元，現(xiàn)在每月工資是7000元，繳560元，要使20年前的16元相當(dāng)于今天的560元，就必須要有每年平均14%的回報(bào)率。但這顯然是不現(xiàn)實(shí)的，也是不可能的。

所以，大家對(duì)繳納社保就沒(méi)什么熱情，能少繳就少繳。同樣的道理，大家要保值，不想留現(xiàn)金，買什么呢，房子是最保值的了，買房子，房?jī)r(jià)就瘋漲，一些地方10年來(lái)房?jī)r(jià)漲了10倍。政府只能限購(gòu)，大家就只好買別的東西。股市好的時(shí)候就蜂擁而至，銀行存款“大搬家”去炒股票，然而股市風(fēng)險(xiǎn)大，于是就有各種炒作。今天炒君子蘭，明天炒大蒜，后天炒普洱茶，大后天炒郵票，甚至炒藏獒、炒公墓、炒車牌……大家和各級(jí)政府不愿做實(shí)個(gè)人賬戶，本質(zhì)上與這些炒作的性質(zhì)是一樣的。

做實(shí)賬戶資金量太大，各級(jí)政府都拿不出，更重要的是他們也不情愿。因?yàn)樨?cái)政的錢都是老百姓的稅收錢，哪個(gè)省長(zhǎng)、市長(zhǎng)和財(cái)政廳長(zhǎng)、局長(zhǎng)能眼睜睜看著它每天在縮水還往賬戶里扔？那肯定是不合理的，對(duì)不起百姓的血汗錢。所以，試點(diǎn)了15年，只能放棄，這符合實(shí)事求是的精神。

不做實(shí)的賬戶在英文里直接翻譯過(guò)來(lái)的學(xué)名叫“名義繳費(fèi)確定型”，俗稱“名義賬戶（NDC）”，目前已有8個(gè)國(guó)家開(kāi)始實(shí)行NDC模式，包括瑞典、意大利、俄羅斯、波蘭等?？梢源騻€(gè)比喻，以前做實(shí)的賬戶很像“股票賬戶”，里面有真金白銀，每天買賣；而NDC實(shí)際就是“銀行賬戶”，賬戶里錢雖然投資或放貸去了，但到退休時(shí)連本帶利全都可以取出來(lái)，完全歸個(gè)人，保值的事情完全由銀行代勞，利率與“生物收益率”掛鉤，非常透明，每時(shí)每刻可上網(wǎng)查閱賬戶變動(dòng)情況。

更為重要的是，以前做實(shí)賬戶時(shí)，賬戶比例越小越容易做實(shí)，需要資金就越少，所以，1997年的政策規(guī)定是賬戶11%，但2005年規(guī)定降到8%并一直延續(xù)到現(xiàn)在。實(shí)行NDC之后，擴(kuò)大賬戶就不受約束了，比如，可恢復(fù)到1997年的11%時(shí)，這樣，只需從單位雇主的繳費(fèi)額里“劃入”3%即可；從單位繳費(fèi)劃入的“資金”越多，“獲得感”越大，比如擴(kuò)大到16%，就從單位雇主的繳費(fèi)額里劃入8%，社會(huì)統(tǒng)籌就相應(yīng)縮小到12%（20%-8%）；比如，對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)，如果工資是7000元，每月繳納560元，實(shí)際賬戶里獲得的就是1120元，再加上8%的利息就高達(dá)1209.6元，非常像公積金。

換句話說(shuō)，每月交560元，1年就超過(guò)1.5萬(wàn)元。利滾利，10年就是20多萬(wàn)，要是35年呢？賬戶積累就接近百萬(wàn)了吧。這僅僅是賬戶養(yǎng)老金，完全歸個(gè)人，除以139之后，每月發(fā)放7000多元，這還沒(méi)把統(tǒng)籌養(yǎng)老金也算進(jìn)來(lái)呢。所以，擴(kuò)大賬戶后，百姓養(yǎng)老金多了，消費(fèi)就多了，既可拉動(dòng)內(nèi)需，又可減少政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。而現(xiàn)在的個(gè)人賬戶的繳費(fèi)公式，退休后每月還不到1000元，百姓沒(méi)有得到實(shí)惠，“獲得感”自然就很小很小，進(jìn)而就肯定不愿意繳費(fèi)；不愿意繳費(fèi)，制度收不抵支就日趨嚴(yán)峻，而且個(gè)人也得不到錢，就不能擴(kuò)大消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需，于己于公于經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不利！

十八屆三中全會(huì)提出“完善個(gè)人賬戶”，被學(xué)界輿論認(rèn)為傾向于“名義賬戶”。假如真是如此，養(yǎng)老金戰(zhàn)略性改革就有了正確的方向。作為國(guó)內(nèi)較早開(kāi)始主張實(shí)行“名義賬戶”的學(xué)者，筆者也將深感欣慰與榮幸。

□鄭秉文（中國(guó)社科院世界社保研究中心主任）