原標題：A股節(jié)后開盤并不悲觀 廣發(fā)證券謹慎看多

分析人士表示，考慮到節(jié)前A股早已明顯下跌，且輕倉過節(jié)的投資者較多，人民幣匯率在長假期間穩(wěn)中趨升，外圍市場上周五已有反彈，A股節(jié)后開盤并不悲觀

■本報記者 趙子強

春節(jié)長假是一段喜氣洋洋的日子，不過，海外股票市場在此期間卻普遍出現(xiàn)下挫，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在上周五絕地反彈2%的情況下，周累計跌幅仍達1.43%，日經(jīng)225指數(shù)更是一周狂跌11.10%，在周邊市場疲弱的情況下，A股走勢將如何演繹？

分析人士表示，盡管在春節(jié)長假期間國際市場波詭云譎、動蕩不寧，但來自中國自身的消息面相對平穩(wěn)，A股開盤可能也會受到國際市場大跌的影響，但考慮到節(jié)前A股已有明顯下跌，且輕倉過節(jié)的投資者較多，此前市場最擔心的人民幣匯率在長假期間也穩(wěn)中趨升，A股節(jié)后開盤并不悲觀。

消息面多空交織

長假期間消息面并不平靜，其中分析人士認為會對A股產(chǎn)生影響的有以下四方面。首先，歐美股市大跌。在A股休市期間，全球主要股市迎來黑色一周，標普500指數(shù)跌0.81%，納斯達克指數(shù)跌0.59%，德國DAX指數(shù)跌3.43%，法國CAC40指數(shù)跌4.89%，日經(jīng)225指數(shù)跌11.1%。此次，歐洲股市領(lǐng)跌，尤其是能源股、銀行股大跌，標普歐洲行業(yè)指數(shù)中能源指數(shù)下跌11.1%，金融指數(shù)下跌9.2%，2月8日至11日歐洲銀行業(yè)龍頭德意志銀行大跌8.17%。在此期間，美聯(lián)儲主席在面對國會的發(fā)言中傳遞鴿派信息，對市場起到了一定的安撫作用，周五市場出現(xiàn)了一定的反彈。

其次，外匯儲備下降好于預(yù)期，人民幣匯率節(jié)日期間反彈。在人民幣貶值壓力之下，中國一月外匯儲備的變化令人矚目。根據(jù)官方披露的數(shù)據(jù)，中國一月份外匯儲備只下降約990億美元，明顯好于市場此前預(yù)期。受此及外圍匯率市場的波動影響，離岸人民幣在中國節(jié)日期間持續(xù)走強。匯率問題是市場擔心的核心問題之一，匯率壓力的緩解對市場短期走勢形成積極影響。

此外，朝鮮發(fā)射“衛(wèi)星”及韓美聯(lián)合軍演，使朝鮮半島的局勢驟然緊張，朝鮮半島局勢進展未來還值得持續(xù)關(guān)注，分析人士認為這將有利于軍工板塊的活躍與上漲。

最后，昆侖萬維與奇虎360等公司將斥資約80億人民幣收購歐朋瀏覽器，結(jié)合此前中國化工現(xiàn)金收購瑞士先正達，顯示出中國公司的影響力正走出國門，并購標的甚至瞄準一些行業(yè)領(lǐng)先者，這標志著A股市場中將出現(xiàn)更多并購重組帶來的投資機會。

市場走勢看法各異

大盤節(jié)前的走勢處于弱勢整理之中，上證指數(shù)在1月27日下探2638.30點階段性低點后出現(xiàn)緩步回升走勢，春節(jié)前一周周K線為上漲0.95%的小陽線，成交額環(huán)比出現(xiàn)16.33%的萎縮，最后一個交易日則微跌0.63%，收盤點位處于5日與10日均線之上。

面對羊尾行情的弱勢整理與假日期間周邊股市的下跌，分析人士對A股市場猴年的首日表現(xiàn)也出現(xiàn)了一定分歧。其中，廣發(fā)證券認為，目前市場上的主要參與者倉位水平均相比年初有了明顯的下降，拋壓已不大；隨著全國“兩會”召開日期臨近，政策面趨暖是大概率事件。因此， A股市場在春節(jié)假期結(jié)束后不一定會跟隨海外出現(xiàn)暴跌。

國金證券表示，2016年A股整體操作難度較大，政策面臨兩難困境和艱難的博弈，但“惟其艱難，才更顯勇毅，惟其篤行，才彌足珍貴”。2月7日，央行披露了最新的外匯儲備為3.23萬億美元，下降994億美元（去年12月外儲大降1079億美元，為歷史上最大單月降幅），這一數(shù)據(jù)難言利好。在沒有明顯的政策轉(zhuǎn)向或其他積極因素出現(xiàn)之前，市場既有的趨勢不會發(fā)生改變，仍建議需以控制風(fēng)險，謹慎操作為主。

中國經(jīng)濟正展開一場改革與風(fēng)險的賽跑，改革預(yù)期的花開花落深刻地影響著A股、人民幣匯率、債市等大類資產(chǎn)。對于2016年經(jīng)濟和資本市場的前景，國泰君安主要有三大判斷，一是未來中國經(jīng)濟將呈L型走勢，二是改革是政治經(jīng)濟學(xué)，三是資本市場主基調(diào)是休養(yǎng)生息，把握供給側(cè)改革等結(jié)構(gòu)性投資機會。