標(biāo)普500指數(shù)成分股且市值第一的蘋(píng)果（APPL，NASDAQ）擬本周一進(jìn)行1:7的拆股計(jì)劃，其股價(jià)將5年來(lái)首次低于100美元。

　　早在今年4月，蘋(píng)果宣布了拆股計(jì)劃，目的是降低投資者購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果股票的門(mén)檻。

　　截至上周五收盤(pán)，蘋(píng)果市值為5561億美元，相當(dāng)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星（2104億美元）的兩倍還多。

　　很多投資者揣測(cè)隨著投資門(mén)檻的迅速下降，蘋(píng)果股價(jià)是否可能突破歷史新高？

　　隨之帶來(lái)的疑問(wèn)是，歷史上那些大型美股在拆股后的股價(jià)表現(xiàn)究竟如何？

　　蘋(píng)果股價(jià)或已反映拆股預(yù)期

　　據(jù)外電報(bào)道，蘋(píng)果將于6月9日實(shí)施1:7的拆股計(jì)劃，由于該股上周五的收盤(pán)價(jià)為645.57美元，拆股完成后，每股股價(jià)將下跌至92.2美元，為自2009年3月以來(lái)首次低于100美元。

　　當(dāng)然，蘋(píng)果股東手中的股票數(shù)量會(huì)增加6倍，這樣一來(lái)，發(fā)行股票的總數(shù)將從18億股增加至126億股，但市值不會(huì)受影響。

　　今年4月，蘋(píng)果宣布了拆股計(jì)劃，目的是降低投資者購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果股票的門(mén)檻，其同時(shí)宣布將股票回購(gòu)規(guī)模從去年的600億美元提高至900億美元，并將季度股息調(diào)高至每股3.29美元，這些措施都被視為提振股價(jià)。

　　蘋(píng)果拆股的理由真的只是降低門(mén)檻那么簡(jiǎn)單？資料顯示，自1980年以來(lái)，標(biāo)普500成分股中只有3家公司有如此大比例拆股的情況，分別是Metromedia、CapitalCities/ABC和MasterCardMA，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，拆股后蘋(píng)果股價(jià)為92美元，這將使得蘋(píng)果股價(jià)從標(biāo)普500指數(shù)成分股的第3名，下降至第121名，排在蘋(píng)果之前的包括巧克力公司好時(shí)、美國(guó)運(yùn)通和霍尼韋爾等。

　　股價(jià)迅速降低有一個(gè)潛在的好處，即有利于蘋(píng)果加入道瓊斯工業(yè)指數(shù)，這是因?yàn)榈乐甘莾r(jià)格加權(quán)指數(shù)，以股價(jià)而非市值來(lái)對(duì)股票進(jìn)行排序，道指在過(guò)去并沒(méi)收納蘋(píng)果，是由于后者股價(jià)太高，其股價(jià)稍微變動(dòng)，都將對(duì)道指產(chǎn)生重大影響，而一旦蘋(píng)果進(jìn)入道指，將有助于吸引很多被動(dòng)型基金增持蘋(píng)果股票。

　　那么，蘋(píng)果拆股后會(huì)否真的推動(dòng)股價(jià)走高？AvondalePartners分析師JohnBright表示，“由于拆股是4月宣布的，可能已反映到股價(jià)中，蘋(píng)果自4月23日以來(lái)累計(jì)上漲23%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)約19個(gè)百分點(diǎn)，但股價(jià)下降將吸引那些散戶購(gòu)買(mǎi)，同時(shí)也會(huì)吸引一些偏愛(ài)較低股價(jià)的公募基金。”

　　利于提振中短期股價(jià)

　　一個(gè)有意思的問(wèn)題是，那些大型美股公司在拆股后股價(jià)是否有規(guī)律可循？數(shù)據(jù)顯示，拆股后股價(jià)中短期往往大幅上揚(yáng)。

　　以全球最大的運(yùn)動(dòng)服飾生產(chǎn)商耐克為例，其在過(guò)去10年有兩次拆股歷史，彭博匯編的資料顯示，耐克于2007年2月宣布1拆2，除息日是同年4月3日；隨后又于2012年11月宣布1拆2，除息日是12月26日。

　　事實(shí)證明，耐克在兩次宣布拆股后，股價(jià)短期都有明顯上揚(yáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2007年2月16日至12月3日，耐克累計(jì)上漲26%，同期標(biāo)普500指數(shù)僅上漲1.2%；而自2012年11月15日至2013年5月14日，耐克暴漲了45%，同期標(biāo)普僅漲21%。

　　同樣的例子還發(fā)生在全球最大飲料商可口可樂(lè)身上，彭博匯編的資料顯示，可口可樂(lè)曾在2012年4月25日宣布1拆2，自當(dāng)年4月25日至7月30日，可口可樂(lè)股價(jià)快速上漲了8%，而同期標(biāo)普500指數(shù)下跌了0.4%，顯示可口可樂(lè)走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。

　　當(dāng)然，拆股的積極影響不僅限于那些美國(guó)跨國(guó)公司，一些具有代表性的中國(guó)公司同樣如此，比如國(guó)內(nèi)最大的搜索引擎公司百度，其在2010年4月29日宣布1拆10，除息日是5月12日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2010年4月29日至2011年4月26日，百度股價(jià)狂飆115%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)超過(guò)103個(gè)百分點(diǎn)。

　　從上述三個(gè)例子就可以發(fā)現(xiàn)，投資者比較認(rèn)可在美大型上市公司的拆股行為，因?yàn)檫@不僅降低了投資門(mén)檻，也增加了股票流動(dòng)性和交易量，另外，拆股對(duì)股價(jià)提振不一定僅是幾周到1個(gè)月的短期行為，還可能是6個(gè)月至1年的中期影響，這可能與吸引部分中長(zhǎng)期投資基金進(jìn)入有關(guān)。