9省份CPI漲幅超全國

2019年9月份，全國CPI同比上漲3.0%，漲幅進(jìn)入“3時(shí)代”，從環(huán)比看，CPI上漲0.9%。

分省份來看，廣西、四川、海南、廣東等9省份9月份CPI同比漲幅超過全國平均水平，黑龍江、山東兩地漲幅與全國持平，吉林、河北、寧夏等20省份漲幅低于全國。其中，廣西壯族自治區(qū)9月份CPI同比上漲4.5%，連續(xù)三個(gè)月全國領(lǐng)漲；寧夏回族自治區(qū)CPI同比上漲1.3%，漲幅全國最低。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師沈赟解讀稱，從同比看，9月份食品中，豬肉價(jià)格上漲69.3%，漲幅擴(kuò)大22.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.65個(gè)百分點(diǎn)。牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價(jià)格漲幅在9.4%—18.8%之間；鮮果價(jià)格上漲7.7%，漲幅回落16.3個(gè)百分點(diǎn)。上述六項(xiàng)合計(jì)影響CPI上漲約0.49個(gè)百分點(diǎn)。

中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員郭麗巖分析稱，9月份，除肉蛋白類價(jià)格上漲之外，鮮菜鮮果價(jià)格都出現(xiàn)了應(yīng)季回落，服務(wù)、居住等非食品價(jià)格保持穩(wěn)定或穩(wěn)中趨弱走勢(shì)，剔除食品和能源的核心CPI在1.5%，物價(jià)基本是穩(wěn)定的。

豬價(jià)仍是推高CPI的核心變量

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)顯示，豬肉自今年2月份以來，價(jià)格就開始持續(xù)上升勢(shì)頭，與此同時(shí)，牛肉、羊肉、白條雞等食品價(jià)格近幾個(gè)月來也基本呈現(xiàn)持續(xù)漲勢(shì)。

國海證券固定收益首席分析師靳毅認(rèn)為，由于豬肉價(jià)格上漲過快，居民對(duì)豬肉的部分消費(fèi)需求轉(zhuǎn)移至其他肉類，導(dǎo)致豬肉替代品價(jià)格上漲速度明顯加快。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月份牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價(jià)格環(huán)比上漲4.0%—7.7%。

東海期貨認(rèn)為，目前來看，豬肉價(jià)格仍是春節(jié)前CPI的最大支撐動(dòng)力。豬周期疊加非洲豬瘟導(dǎo)致目前生豬存欄率處于歷史低位，且供給回升具有時(shí)滯，導(dǎo)致當(dāng)前市場(chǎng)豬肉供應(yīng)偏緊。

以連續(xù)三個(gè)月CPI同比漲幅全國居首的廣西為例，從該地近日召開的穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)工作新聞發(fā)布會(huì)上了解到，2019年4月以來，受非洲豬瘟和“豬周期”疊加影響，廣西生豬生產(chǎn)受到?jīng)_擊，生豬產(chǎn)能持續(xù)下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年9月底，廣西生豬存欄量1527萬頭，減少34%，其中，能繁母豬存欄178.3萬頭，減少32%；前三季度出欄2132.6萬頭，減少17.3%。

在卓創(chuàng)資訊分析師李晶看來，當(dāng)前廣西本身的豬肉消費(fèi)量并不足以支撐超高的生豬價(jià)格，這主要還是供應(yīng)量的嚴(yán)重縮緊導(dǎo)致的。

不過，據(jù)廣西相關(guān)部門介紹，截至目前，廣西地區(qū)生豬生產(chǎn)下滑趨勢(shì)已基本得到遏制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月底生豬存欄環(huán)比增長4.3%，其中能繁母豬存欄環(huán)比增長3.6%。

未來CPI走勢(shì)如何？

談到未來走勢(shì)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，不必對(duì)短期CPI“破三”而擔(dān)憂，9月CPI同比增速超市場(chǎng)預(yù)期，主要仍由于豬價(jià)供給收縮導(dǎo)致的價(jià)格上漲，非食品價(jià)格、核心通脹表現(xiàn)依舊低迷。他預(yù)計(jì)全年通脹均值為2.6%左右。

上海證券分析師陳彥利認(rèn)為，豬肉的供給端緊缺短期雖不能扭轉(zhuǎn)，但由于2018年6月中國豬肉價(jià)格即開始回升，因此受基數(shù)效應(yīng)影響，未來豬肉價(jià)格對(duì)CPI同比的影響將下降。加上政府為保證民眾生活加強(qiáng)了豬肉副食品的管理，加大了替代品和肉食品的進(jìn)口，儲(chǔ)備肉的投放，生產(chǎn)補(bǔ)貼等等，加強(qiáng)了市場(chǎng)預(yù)期引導(dǎo)，市場(chǎng)變化有序，豬肉價(jià)格瘋漲態(tài)勢(shì)料難延續(xù)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司司長唐珂10月17日在發(fā)布會(huì)上表示，9月份以來，隨著促進(jìn)生豬產(chǎn)能恢復(fù)和市場(chǎng)供應(yīng)政策密集出臺(tái)，豬肉供給階段性緊張的局面有所緩和，國慶節(jié)前價(jià)格漲幅回落；同時(shí)，禽肉、牛羊肉、雞蛋和水產(chǎn)品等替代品供給相對(duì)充足，一定程度上緩解了豬價(jià)上漲壓力。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長楊振海也于當(dāng)日介紹，年底前生豬產(chǎn)能有望探底回升，市場(chǎng)供應(yīng)將逐步增加，明年有望基本恢復(fù)到正常水平。

在陳彥利看來，9月CPI新高后，通脹拐點(diǎn)將很快到來，年底前雙降的概率仍不能排除。