對此，有人擔心，本輪降準帶來的“放水”效應(yīng)，是否可能再次將大量資金引入房地產(chǎn)市場，造成房地產(chǎn)市場再次進入炒作周期。對此，有必要強調(diào)的是，降準帶來的資金面寬松和銀行資金成本下降，不能與刺激房地產(chǎn)掛鉤，在當前房住不炒的調(diào)控基調(diào)下，降準未必利好樓市。在可預(yù)見的一段時間內(nèi)，樓市調(diào)控將繼續(xù)從嚴，防控房地產(chǎn)泡沫蘊藏的金融風險，引導(dǎo)居住導(dǎo)向的住房制度改革和長效機制，以促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

有人可能會問：即便降準本意并非刺激房地產(chǎn)，是否會在利率向信貸利率的傳導(dǎo)機制下客觀帶來利好樓市的市場效果呢？這個答案也是否定的。其實，監(jiān)管部門針對全面降準可能帶來的連鎖反應(yīng)早已做好充分的把控準備，違規(guī)資金或難以進入房地產(chǎn)市場。降準前，監(jiān)管部門已采取綜合措施嚴控影子銀行、貸款挪用等渠道資金流入樓市。降準后，監(jiān)管部門也將秉持從嚴調(diào)控的高壓態(tài)勢，繼續(xù)強化監(jiān)管，加強對銀行信貸資金的投向管理。

其實，早在8月25日，央行發(fā)布的公告就昭示了房地產(chǎn)不可能是任何意義上的“放水對象”。公告稱，自2019年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的貸款市場報價利率為定價基準加點形成。加點數(shù)值應(yīng)符合全國和當?shù)刈》啃刨J政策要求，體現(xiàn)貸款風險狀況，合同期限內(nèi)固定不變。首套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率，二套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率加60個基點。

筆者認為，央行之所以在本輪降準之前，著力于完善貸款市場報價利率機制，其目的就是精準地實現(xiàn)“引水入田”的目標，防止“大水漫灌”再度造成樓市過熱的風險。完善貸款市場報價利率與降準這套“組合拳”，將有利于將更多信貸資源流向小微和民營企業(yè)。考慮到當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境狀況，即使未來貸款市場報價利率仍有下調(diào)的可能，下調(diào)的空間也不會很大，從行業(yè)領(lǐng)域來說，這種下調(diào)的受益對象也絕不會是房地產(chǎn)行業(yè)。從提振經(jīng)濟和防范金融風險的角度看，調(diào)整信貸資源結(jié)構(gòu)、保持房貸利率基本穩(wěn)定是是國家對房地產(chǎn)行業(yè)堅持的基本態(tài)度，“不以房地產(chǎn)刺激經(jīng)濟”的調(diào)控基調(diào)，在一定時期內(nèi)必將保持不變。