2018年是改革開放40周年,也是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻關(guān)之年。

2017年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點任務(wù)成效明顯,12月25日召開的全國工業(yè)和信息化工作會議中指出,2017年鋼鐵去產(chǎn)能超額完成全年5000萬噸目標任務(wù),1.4億噸“地條鋼”全面出清。制造業(yè)振興取得積極進展,減稅降費新措施全年為企業(yè)減負超過1700億元。

對此,分析人士也表示,受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的鋼鐵、煤炭等行業(yè),在2017年盈利能力已得到大幅提升,并成為A股市場中的一條重要主線,伴隨著去產(chǎn)能成效斐然,2018年由供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革催生出的經(jīng)濟新動能將逐漸顯現(xiàn),供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將逐漸由“量的去化”邁向“質(zhì)的優(yōu)化”。

事實上,對于2018年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,全國發(fā)展和改革工作會議中提出了“推動實體經(jīng)濟特別是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效,加快培育形成新動能主體力量,破立結(jié)合推進‘三去一降一補’”的任務(wù)。

對此,招商證券表示,2018年經(jīng)濟

新動能將得到更好的外部環(huán)境,其中,“破”是針對無效供給、僵尸企業(yè)和過剩產(chǎn)能而言,淘汰僵尸企業(yè)和過剩產(chǎn)能有助于資源配置進一步向經(jīng)濟新動能傾斜;“立”則是指要通過科技創(chuàng)新培育經(jīng)濟新動能,經(jīng)濟新動能的培育離不開科技創(chuàng)新,先進制造業(yè)、高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展需要創(chuàng)新和大量研發(fā)投入支持。此外,“降”仍然是降低實體經(jīng)濟成本,既有原來的制度性交易成本,還包括能源和物流成本。

而通過梳理券商觀點發(fā)現(xiàn),在2018年,包括教育、醫(yī)療、文化等公共服務(wù)領(lǐng)域,以房屋租賃為代表的房地產(chǎn)領(lǐng)域,以及高科技領(lǐng)域、環(huán)保領(lǐng)域等均成為機構(gòu)看好的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革領(lǐng)域,其中,國信證券表示,在“去產(chǎn)能”、“去庫存”、“去杠桿”取得斐然成績后,“補短板”有望成為下一階段供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要目標,也會成為資本市場的主攻方向,“2B端”、消費升級、產(chǎn)業(yè)升級、進口替代將成為2018年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的四條主線。

此外,近兩年改革成效凸顯的鋼鐵、煤炭等行業(yè)也受到高度關(guān)注,根據(jù)有關(guān)部委發(fā)布信息顯示,鋼鐵行業(yè)方面,去產(chǎn)能更加注重存量產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)調(diào)整,將出臺鋼鐵產(chǎn)能置換新政;煤炭行業(yè)方面,2018年煤炭去產(chǎn)能目標為1.5億噸左右,煤電未來的發(fā)展將從單純保障電量供應(yīng),向更好地保障電量供應(yīng)、提供輔助服務(wù)并重轉(zhuǎn)變,為清潔能源發(fā)展騰空間。

對于上述行業(yè)2018年的投資機會機構(gòu)也持樂觀態(tài)勢,其中,對于鋼鐵行業(yè)的投資機會,川財證券表示,上下游產(chǎn)業(yè)鏈格局繼續(xù)優(yōu)化,行業(yè)盈利繼續(xù)向上,隨著盈利確定性的增加及并購重組帶來的鋼鐵資產(chǎn)重估,鋼鐵板塊估值仍有上行空間。(莫 遲)