新華社孟買１１月３日電財經(jīng)觀察：印度經(jīng)濟(jì)刺激政策短期或有效　穩(wěn)增長需進(jìn)一步改革

新華社記者張亞東

印度政府近日宣布將實施近１０萬億盧比（１美元約合６４．６盧比）的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。分析人士指出，盡管這一政策有望讓印度經(jīng)濟(jì)快速企穩(wěn)，但只能被看作是臨時應(yīng)對之策，要想從根本上實現(xiàn)印度經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長，印政府需要實施進(jìn)一步的改革。

根據(jù)這項計劃，印度政府將向本國銀行注資２．１１萬億盧比。據(jù)悉，這一數(shù)字超過過去１０年內(nèi)印度政府向銀行注資的總和，將是迄今印度銀行業(yè)獲得的最大規(guī)模資本注入。印度人民黨主席阿米特·沙阿對此表示，這一舉措是“歷史性的”，不僅會給企業(yè)帶來動力，而且還將為年輕人創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會。

此外，該計劃還包括印度政府投入７萬億盧比來推動國內(nèi)道路建設(shè)，包括連接孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊以及邊境、沿海等偏遠(yuǎn)地區(qū)的道路。

消息公布后，受這一利好政策刺激，印度股市Ｓｅｎｓｅｘ３０指數(shù)１０月２５日一度攀升至３３１１７．３３點的歷史高位，另一重要指數(shù)Ｎｉｆｔｙ５０指數(shù)當(dāng)天也在盤中創(chuàng)下１０３４０．５５點的歷史新高。

觀察人士表示，印度政府推出這項刺激計劃的主要原因，是自去年４月以來，印度經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)連續(xù)５個季度下降。數(shù)據(jù)顯示，印度經(jīng)濟(jì)增速本財年第一季度（２０１７年４月至６月）已降至５．７％，為３年來的最低水平。印度國內(nèi)要求政府加大投資以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的呼聲不斷高漲。

制造業(yè)增長乏力是拖累印度經(jīng)濟(jì)增長的一個主要原因。受制于物流、交通等方面的瓶頸，近年來印度制造業(yè)發(fā)展步伐緩慢。印度中央統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年４月至６月該國制造業(yè)增加值同比僅增長１．２％，大大低于去年同期１０．７％的增速。

分析人士指出，銀行放貸能力不足及私人投資意愿減弱造成的投資需求疲弱，是印度經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩的內(nèi)在原因，也是該國面臨的一個重大結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。印度投資需求從２０１６年第二季度開始放緩，并在隨后的相當(dāng)長一段時間內(nèi)被抑制，這與印度經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢的形成基本同步。

曾在印度央行任職的蘇巴拉奧表示，當(dāng)前印度投資疲弱，出口量在低位徘徊，信貸增長緩慢，在這種情況下，經(jīng)濟(jì)不可能達(dá)到并保持７％的增長率?！俺峭顿Y增加，否則經(jīng)濟(jì)很難加速增長?！彼f。

不過，增加投資并非易事。當(dāng)前，印度政府面臨制度改革等多重深層次挑戰(zhàn)。從外部環(huán)境來看，歐洲和美國、日本競相鼓勵制造業(yè)回流，同時大力發(fā)展人工智能以降低勞動成本，印度成為“世界制造業(yè)工廠”的機(jī)會渺茫。

從國內(nèi)來看，印度要加大投資、發(fā)展制造業(yè)，亟須解決基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重短缺、職業(yè)技能人才儲備不足等問題。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及印度的土地制度，在有成效的土地制度改革完成前，這些問題難以解決。此外，印度還需要通過改革重新合理調(diào)整效率與公平的關(guān)系。

上述問題根深蒂固，均涉及印度經(jīng)濟(jì)和社會深層次的制度改革。在這些問題得到全面解決之前，印度通過加大政府投資來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長只是應(yīng)急之策，而且會受到稅收、財政赤字、通脹等因素的制約。（完）