新華社北京7月27日電 題:迎風(fēng)破浪 穩(wěn)步前行——黨的十八大以來金融業(yè)改革述評(píng)

新華社記者劉錚、李延霞、吳雨

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融領(lǐng)域的改革開放,是全面深化改革和構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的關(guān)鍵之一。

黨的十八大以來,面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢,在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,金融改革有序推進(jìn),金融體系不斷完善,人民幣國際化和金融雙向開放取得新進(jìn)展,金融監(jiān)管得到改進(jìn),守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的能力增強(qiáng)。

利率市場化邁出“重要一步”,匯率形成機(jī)制不斷完善

利率和匯率作為要素市場的關(guān)鍵價(jià)格,是有效配置國內(nèi)國際資金的決定性因素。利率和匯率的市場化改革是金融領(lǐng)域改革的重中之重,黨的十八大之后取得了新的重大進(jìn)展。

利率市場化是發(fā)揮市場配置資源決定性作用的重要前提之一。中國的利率市場化進(jìn)程從1996年啟動(dòng),由易到難逐步推進(jìn)。2013年7月,人民銀行宣布全面放開貸款利率管制。2015年10月,人民銀行宣布不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限,存貸款利率管制終于基本放開。

利率市場化改革的重點(diǎn),正在從“放得開”向“形得成”尤其是“調(diào)得了”轉(zhuǎn)變。當(dāng)前,我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民已經(jīng)逐漸適應(yīng)了市場化的利率環(huán)境,銀行間市場拆借利率、國債收益率曲線、央行基準(zhǔn)利率、貨幣政策操作利率等多種利率各司其職,利率走廊正在形成。

匯率的市場化進(jìn)程,克服重重困難和挑戰(zhàn),依然堅(jiān)定推進(jìn)。人民幣匯率形成機(jī)制改革2005年啟動(dòng)以來,“實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”的方向始終堅(jiān)定。2014年3月,人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%。2015年8月,完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià),人民幣匯率中間價(jià)主要參考市場均衡匯率形成。2017年5月,在人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入逆周期因子,緩解“羊群效應(yīng)”。

今年以來,外匯市場已經(jīng)逐步適應(yīng)了人民幣匯率的雙向波動(dòng),跨境資金流動(dòng)和外匯市場供求基本平衡,外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)五個(gè)月回升。然而,主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策日益分化,國際金融市場仍然存在較多不確定性,未來人民幣匯率形成機(jī)制改革依然任重道遠(yuǎn)。

金融市場更加豐富,金融監(jiān)管得到改進(jìn)

金融業(yè)的改革與發(fā)展,目標(biāo)是為了更好地發(fā)揮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),離不開更加豐富完善的金融市場,也需要金融監(jiān)管加強(qiáng)協(xié)調(diào)。

民營資本進(jìn)入銀行業(yè)的大門已經(jīng)常態(tài)化打開,多層次的銀行體系正在構(gòu)建。長期以來,國有大行是我國銀行業(yè)主體,“大銀行服務(wù)大企業(yè)”的格局不利于緩解融資難題。2014年三季度,銀監(jiān)會(huì)同意批復(fù)首批5家民營銀行籌建。2015年5月,首批試點(diǎn)的5家民營銀行全部拿到開業(yè)批復(fù)。此后,民營銀行進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段,目前已有15家民營銀行獲準(zhǔn)開業(yè)。

新三板的推出和完善,使中小企業(yè)有了更多直接融資渠道。2013年12月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》。在隨后3年時(shí)間里,做市轉(zhuǎn)讓、市場分層等制度變革不斷推出,迅速將新三板帶入“萬家時(shí)代”。

醞釀20多年的存款保險(xiǎn)制度得以實(shí)施,金融安全特別是普通百姓權(quán)益多了一道“防護(hù)網(wǎng)”。2015年5月起,《存款保險(xiǎn)條例》施行。50萬元的最高償付限額,能夠?yàn)?9.63%的存款人提供全額保護(hù)。

金融監(jiān)管努力適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展新形勢,初步建立了監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2013年8月,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度建立,人民銀行牽頭,與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等一起加強(qiáng)政策溝通協(xié)調(diào),努力填補(bǔ)監(jiān)管空白、消除短板。宏觀審慎(MPA)考核2017年起把銀行理財(cái)納入廣義信貸范圍,正在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

盡管金融監(jiān)管不斷推進(jìn),但仍然任重道遠(yuǎn)。7月份召開的全國金融工作會(huì)議,從設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì),到強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任,培育金融管理部門恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴(yán)格問責(zé)的監(jiān)管精神,再到健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制,加強(qiáng)統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通、信息共享,一系列金融改革部署,都是為了加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào),為金融安全筑牢體制機(jī)制的“防火墻”。

中國金融開放新進(jìn)展獲國際肯定

開放也是改革,開放促進(jìn)改革。隨著中國經(jīng)濟(jì)地位在全球的迅速提升,中國金融業(yè)不斷擴(kuò)大開放,日益融入全球大市場,中國在世界經(jīng)濟(jì)金融治理體系中的話語權(quán)不斷上升。

滬港通、深港通、債券通的相繼開通實(shí)施,使得中國股票、債券市場與國際市場聯(lián)系更加緊密,也意味著中國資本項(xiàng)目下的開放在穩(wěn)步有序推進(jìn)。

2014年11月滬港通試點(diǎn)啟動(dòng),2016年12月深港通順利推出。2017年7月,債券通先行開通北向通,中國內(nèi)地債券市場向境外投資者敞開大門。這些金融市場開放新進(jìn)展,不僅意味著更多境外投資者將參與到中國金融市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,也意味著中國投資者將逐步有更多機(jī)會(huì)參與全球市場。

盡管也遇到一些困難和挑戰(zhàn),人民幣國際化進(jìn)程堅(jiān)定前行。最近幾年來,不僅有越來越多的跨境貿(mào)易用人民幣結(jié)算,而且隨著債券、股票市場的開放,人民幣在國際金融市場的使用也越來越廣泛,人民幣國際化的高速公路人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)也已經(jīng)鋪通。

2016年10月,國際貨幣基金組織把人民幣正式納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,人民幣躋身過去由美元、歐元、日元、英鎊組成的“精英儲(chǔ)備貨幣俱樂部”,成為國際儲(chǔ)備貨幣。這既是中國融入全球金融體系的重要里程碑,也是中國金融改革和開放的新起點(diǎn)。

中國金融開放步伐堅(jiān)定、進(jìn)展顯著,獲得了國際市場的認(rèn)可。今年6月,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)宣布,從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)。今年上半年,歐洲中央銀行增加等值5億歐元的人民幣外匯儲(chǔ)備。

五年來,中國金融改革開放取得了新的重大成就。但與此同時(shí),當(dāng)前金融發(fā)展改革也面臨不少挑戰(zhàn)和問題,包括資金脫實(shí)向虛、自我循環(huán),監(jiān)管存在短板和空白,利率和匯率市場化有待完善,同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為復(fù)雜,國際金融市場不確定性上升。中國金融業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn),最終要靠改革的辦法去解決。