當前，世界經濟又走到一個關鍵當口。一方面，全球經濟復蘇仍然乏力，增長動力不足，經濟全球化遇到波折，保護主義抬頭，貿易和投資低迷，全球性挑戰(zhàn)加劇世界經濟不確定性。另一方面，新一輪科技和產業(yè)革命正孕育興起，國際分工體系加速演變，全球價值鏈深度重塑，這些都給經濟全球化賦予了新的內涵。2017年，世界經濟發(fā)展既面臨挑戰(zhàn)，又充滿機遇，也呈現出新的特點和趨勢。

經濟低增長與貿易低增長并存

國際貨幣基金組織（IMF）在2016年10月《世界經濟展望》報告中指出，2017年全球經濟增速預計為3.4％。發(fā)達經濟體2017年經濟增速預期為1.8％，其中美國經濟增速預測為2.2％，歐元區(qū)經濟增速為1.5％，新興市場和發(fā)展中經濟體經濟增速將達4.6％。2012年10月至今，IMF共進行了17次增長預期調整，其中增速調降為14次。從經濟發(fā)展的周期看，全球經濟增速呈現階段波動、總體下降的趨勢。在全球經濟增長保持低速態(tài)勢的同時，2017年全球貿易量增速預計在2.5%左右。全球經濟增長疲弱已成常態(tài)，貿易收縮也將成為常態(tài)。

低利率與低通脹并存

2008年國際金融危機后，為了刺激經濟增長，量化寬松貨幣政策作為一種非常規(guī)的、臨時性貨幣政策被美國和日本采納，全球各主要發(fā)達經濟體基本都實行了寬松貨幣政策，且這一做法逐步向發(fā)展中國家蔓延。全球貨幣競相貶值導致了全球低利率乃至負利率蔓延。國際金融危機以前，全球利率在8%左右，之后一路下降，直到2016年全球利率為負，這是史無前例的巨大變化。在低利率的同時，低通脹相伴而行。全球15個國家在負通貨膨脹，30多個國家通貨膨脹低于1%，40多個國家通貨膨脹指數低于2%。絕大部分國家和主要經濟體通貨膨脹預期低于2%，全球處于整體上通貨緊縮的壓力之下。

美元升值與非美貨幣貶值并存

2017年，美元指數將保持強勁態(tài)勢，美元匯率處于上升通道。高盛預計，未來12個月，美元對發(fā)達經濟體的貨幣貿易加權匯率還會上漲約7%。近期，國際市場對美元升值預期也在增強，預計2017年美元利率水平將出現多次、小幅、快速上升。與此同時，世界非美元貨幣紛紛貶值。2016年全年人民幣中間價貶值6.83%，2017年將繼續(xù)溫和小幅貶值態(tài)勢。日元將結束2016年短暫升值，2017年對美元貶值10%左右。歐元2016年對美元貶值5%，2017年將會跌至1∶1.02。

高債務與高杠桿并存

進入21世紀，全球債務風險不斷增加。據IMF的數據預測，2017年全球債務總量將繼續(xù)上升至67.31萬億美元，整體規(guī)模十分龐大，相當于同期3.5個美國的經濟量或5.4個中國的經濟量。IMF預計，2017年全球政府債務占比將上升到84.63%，表明全球主權國家債務風險仍在持續(xù)擴大。自2008年以來，美歐中日英五大經濟體中，除了中國企業(yè)部門債務在2009年以來仍持續(xù)猛增之外，其余四個經濟體私人部門債務已經大幅度降低，但這是以惡化政府部門負債為代價的。2017年，美國的財政赤字可能會突破4%，按照這一發(fā)展態(tài)勢，美國的經常賬戶赤字也將突破4%，美國將回到2008年國際金融危機以前的雙高峰的赤字。

更高標準貿易規(guī)則與非理性貿易保護主義并存

在世界經濟形勢低迷、經濟增長動力缺乏的情況下，更高標準的貿易規(guī)則競爭與非理性貿易保護主義加劇交織并存，將可能使全球貿易進一步收縮。2017年，民族主義、民粹主義、孤立主義浪潮興起，非理性貿易保護主義更有可能粉墨登場。值得關注的是，全球有三分之一的貿易救濟措施直接針對中國。據商務部統(tǒng)計，中國已連續(xù)21年成為全球遭遇反傾銷調查最多的國家，連續(xù)10年成為全球遭遇反補貼調查最多的國家。

新一輪結構性改革與新一輪產業(yè)轉移并存

2017年，世界主要國家仍然在推進結構性改革道路上行進，新一輪全球產業(yè)轉移和要素重組加速發(fā)展。突出體現在兩個方面：一方面，隨著中國制造業(yè)原材料成本、土地成本、電力成本尤其是勞動力成本上升，新一輪勞動密集型產業(yè)加速向東南亞、南亞和非洲等具有成本優(yōu)勢的地區(qū)轉移。另一方面，2017年及今后一段時期內，高端制造業(yè)或將回流歐美。麻省理工學院（MIT）的研究表明，33%的海外美國企業(yè)考慮將制造業(yè)務遷回本土，目前谷歌、惠而浦、福特汽車等部分制造業(yè)組裝業(yè)務都已遷回美國。據美國“回流倡議”機構2016年4月的統(tǒng)計，自2010年2月以來，回流企業(yè)和外國投資共在美國國內創(chuàng)造了24.9萬個新工作機會。

逆全球化思潮與全球化內在動力增長并存

2017年，全球35%的經濟體，包括法國、意大利、德國，都會進入大選之年。在英國脫歐和美國總統(tǒng)大選之后，這些國家大選的不確定性加重。民粹主義抬頭和逆全球化趨勢，將直接或間接影響歐洲經濟復蘇。據標準普爾預測，2017年歐元區(qū)GDP將因英國脫歐下降0.8個百分點。與之相反，2017年，全球化正在進入新一輪內在沖動力迸發(fā)階段，互聯互通基礎設施與互聯網革命的結合，將導致世界經濟形態(tài)、經濟表征與產業(yè)鏈接方式產生顛覆性變化?；ヂ摶ネ◣砹巳蚬満蛢r值鏈革命，將對世界經濟發(fā)展產生重大影響。

絕對貧困人口下降與相對貧困人口增加并存

隨著經濟全球化發(fā)展和世界經濟增長，全球處于絕對貧困線以下的人口不斷減少。世界銀行數據顯示，2015年全球貧困人口進一步下降至7億，貧困人口占全球人口的比重繼續(xù)下降至9.6%。但據估計，全球仍有近20億人口每天的生活費不足3.10美元，新興國家和發(fā)展中國家的這一比例更是超過了36%。發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的貧富差距不斷擴大，發(fā)達國家內部的貧富差距也在不斷擴大。在全球返貧尤其是部分發(fā)展中國家減貧取得成效的同時，發(fā)達國家的相對貧困人口也在增加。

面對世界經濟的復雜態(tài)勢，一批新興經濟體閃亮登場，仍然是拉動世界增長的動力。盡管中國經濟正處于新舊動力轉換和發(fā)展方式轉變的新常態(tài)，但中國正在實施更為開放的對外政策，構建自貿區(qū)網絡體系，加快推進“一帶一路”戰(zhàn)略，與更多的國家共同建設命運共同體、利益共同體、責任共同體，開放的中國將繼續(xù)為世界經濟發(fā)展增添新動力，仍然是引領世界經濟增長的重要力量。

作者：中國國際經濟交流中心總經濟師　陳文玲