2016年我國國防支出預算為9543.54億元,同比增長7.6%,低于外界對軍費的增長預期。我國軍費支出占GDP比重僅為1.3%左右,遠低于美國和俄羅斯3%-5%的水平。這一現(xiàn)狀,既有其存在的合理性,也有亟須改善的地方。

軍費是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心,是軍事裝備研發(fā)、采購、訓練資金的主要來源,是推動國家實現(xiàn)現(xiàn)代化軍隊的重要保障。如何利用有限的軍費實現(xiàn)更大的成果,是未來國防建設(shè)需要探索的重要議題。

從世界軍事強國的實踐看,國防金融已成為建設(shè)現(xiàn)代國防的強大推力。以往,我國軍事體系的升級主要依賴軍費支出,但未來高科技武器的支出研發(fā)花費是個天文數(shù)字,需要中國國防金融在未來發(fā)揮重要作用,利用市場化手段,促進軍工集團的軍用技術(shù)民用化,提高一國的綜合科技實力,加快國防領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先,實現(xiàn)國防建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展共同繁榮。

中國特色的國防金融建設(shè),是要建立多層次的國防工業(yè)金融生態(tài),培育一批具有國際視野的資本中介機構(gòu),充分利用現(xiàn)代投資銀行資源優(yōu)化配置的核心職能,通過資產(chǎn)證券化、混合所有制產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和軍民融合產(chǎn)業(yè)基金等現(xiàn)代融資工具和結(jié)構(gòu)化金融創(chuàng)新,促進國防工業(yè)變革,建立軍工集團現(xiàn)代企業(yè)制度,拓寬國防融資渠道,降低綜合融資成本,并打破傳統(tǒng)行業(yè)壁壘,吸引社會資本參與國防科技工業(yè)建設(shè),將行業(yè)優(yōu)勢的軍用技術(shù)惠及民生。

現(xiàn)代投資銀行是中國特色國防金融生態(tài)的核心中介,除了彌補財政資金不足、為軍工集團籌措資金外,最重要的作用是發(fā)揮金融優(yōu)化資源配置的核心職能,在借鑒歐美資本市場“以軍促民、以民養(yǎng)軍”的實踐經(jīng)驗基礎(chǔ)上,結(jié)合我國政治、經(jīng)濟、地緣等實際情況,靈活利用股權(quán)、債權(quán)、衍生品等現(xiàn)代金融工具,做好國防工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈投資的“金融過濾器”,提高武器研發(fā)資金的使用效率,并促進軍用技術(shù)融入宏觀經(jīng)濟新常態(tài)下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革,為持續(xù)全面的尖端武器研發(fā)和軍民融合提供機制與資金的保障。(作者是中航證券有限公司首席經(jīng)濟學家)