在美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表現(xiàn)出對(duì)擴(kuò)張性財(cái)政政策的青睞之后,歐盟在上周也發(fā)出了采取積極財(cái)政政策的倡議。“使用所有政策工具”是二十國(guó)集團(tuán)(G20)杭州峰會(huì)的重要共識(shí)之一,在世界經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)的形勢(shì)下,杭州共識(shí)的價(jià)值正在凸顯。

14日,歐洲央行副行長(zhǎng)維克多·康斯坦西奧對(duì)外表示,世界經(jīng)濟(jì)再度面臨異常不確定性,保護(hù)主義可能損害世界經(jīng)濟(jì)前景?？邓固刮鲓W的這番話(huà)指向十分明確,即美國(guó)保護(hù)主義不斷升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)將有可能給本已萎靡的世界貿(mào)易帶來(lái)新的沖擊,同時(shí)也會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成威脅。他同時(shí)表示,歐洲需要推出擴(kuò)張性宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策。分析認(rèn)為,康斯坦西奧的言辭,不僅是在敲打美國(guó)可能出現(xiàn)的保護(hù)主義,同時(shí)也是向外界放風(fēng),對(duì)歐盟可能采取的政策轉(zhuǎn)型做鋪墊。

就在康斯坦西奧表態(tài)兩天后,歐盟委員會(huì)16日發(fā)表聲明,呼吁歐盟、歐元區(qū)及成員國(guó)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策,以延續(xù)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏。歐盟委員會(huì)主席容克呼吁,“每個(gè)成員國(guó)都要發(fā)揮作用,有能力的國(guó)家要加大投資力度,其他財(cái)政空間相對(duì)狹小的國(guó)家則需推進(jìn)改革和整頓財(cái)政,使其更加有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。分析認(rèn)為,由于明年歐洲經(jīng)濟(jì)前景依然不明,既有的政策效用減退,歐盟將財(cái)政政策從“工具箱”中拿出是必然選擇。

需要看到,最近兩周歐美等主要經(jīng)濟(jì)體先后通過(guò)不同方式表達(dá)了對(duì)財(cái)政政策的興趣。這一方面是形勢(shì)使然;另一方面則凸顯了G20杭州共識(shí)的價(jià)值。杭州峰會(huì)公報(bào)專(zhuān)門(mén)提出,“將各自以及共同使用所有政策工具,包括貨幣、財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革政策,以實(shí)現(xiàn)我們強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡和包容性增長(zhǎng)的目標(biāo)”。同時(shí)公報(bào)還特別指出,“在強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮關(guān)鍵作用的同時(shí),我們還強(qiáng)調(diào)財(cái)政戰(zhàn)略對(duì)于促進(jìn)實(shí)現(xiàn)共同增長(zhǎng)目標(biāo)同樣重要”。以現(xiàn)在的形勢(shì)發(fā)展來(lái)看,公報(bào)的倡議正在逐步變成現(xiàn)實(shí)。

然而,還是有風(fēng)險(xiǎn)存在,其源頭依然在美國(guó)。17日,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫一改一年來(lái)的“溫吞水”態(tài)度,聲稱(chēng)“美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正朝著預(yù)期的方向改善,美聯(lián)儲(chǔ)很快接近合適的加息時(shí)機(jī)”。以這種“鷹派”姿態(tài)來(lái)看,12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息恐怕是大概率事件。不過(guò),人們千萬(wàn)不要忘記,去年同一時(shí)期美聯(lián)儲(chǔ)加息后曾給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)的巨大動(dòng)蕩。為此,作一些未雨綢繆的準(zhǔn)備工作,還是有必要的。