光明網(wǎng)評(píng)論員：今天（10月24日）有媒體報(bào)道說(shuō)，今天一早，人民幣中間價(jià)公布后，離岸人民幣兌美元匯率跌破6.78關(guān)口，時(shí)報(bào)6.7803元，刷新逾六年低點(diǎn)。今日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7690，創(chuàng)2010年9月9日來(lái)最低。與此相呼應(yīng)，在岸人民幣兌美元目前報(bào)6.7733，較上周五夜盤(pán)收盤(pán)跌超80點(diǎn)；離岸人民幣跌破6.78關(guān)口后跌幅迅速擴(kuò)大，時(shí)跌0.2%，報(bào)6.7840。

自去年8月以來(lái)，人民幣匯率歷經(jīng)數(shù)次較大幅度的下行，失守了一個(gè)又一個(gè)所謂關(guān)口，貶值預(yù)期已成趨勢(shì)且抑貶因素匱乏。人民幣幣值走低，是市場(chǎng)情緒和判斷的直接反映。這其中除了市場(chǎng)對(duì)幣值估價(jià)的正常修正引起的波動(dòng)外，美聯(lián)儲(chǔ)加息決定的不確定性也是影響人民幣兌美元匯率波動(dòng)的重要原因，但最重要的原因則在于全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行、出口增速下滑以及房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆所隱含的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不正反扭的擔(dān)憂(yōu)。

由此擔(dān)憂(yōu)產(chǎn)生的市場(chǎng)情緒，則為人民幣持有者在資產(chǎn)配置上更傾向于增加中國(guó)市場(chǎng)以外的資產(chǎn)收購(gòu)。這一意愿，反過(guò)來(lái)也更加強(qiáng)化了人民幣貶值的預(yù)期與趨勢(shì)。這個(gè)預(yù)期與趨勢(shì)，也是最近兩年資本外流、外儲(chǔ)下降的重要原因。

資本外流、外儲(chǔ)下降是市場(chǎng)主體的匯率避險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)的結(jié)果。有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)表明，9月份，中國(guó)外匯儲(chǔ)備環(huán)比下降188億美元，至3.16萬(wàn)億美元；中國(guó)9月份真實(shí)的資本流出從8月份的320億美元可能升至780億美元。資本外流的重要方式之一就是中國(guó)資本在世界市場(chǎng)、尤其是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)上的收購(gòu)。在現(xiàn)時(shí)情況下，收購(gòu)國(guó)外資產(chǎn)，成為許多持有大宗人民幣的市場(chǎng)主體的最優(yōu)之選。

今天也另有報(bào)道可以佐證上述規(guī)避人民幣貶值預(yù)期與趨勢(shì)的市場(chǎng)選擇。報(bào)道稱(chēng)，據(jù)德國(guó)聯(lián)邦并購(gòu)協(xié)會(huì)總經(jīng)理馬德庫(kù)里格掌握的最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中國(guó)資本并購(gòu)的德國(guó)企業(yè)累計(jì)已有約200家；在中國(guó)資本對(duì)徳國(guó)企業(yè)的并購(gòu)中，被并購(gòu)的主體大都是德國(guó)上市公司。據(jù)報(bào)道，2012年以來(lái)，中國(guó)多家上市公司組團(tuán)到德國(guó)搜獵并購(gòu)目標(biāo)，中國(guó)上市公司今年在德國(guó)的并購(gòu)力度更是空前。

另?yè)?jù)商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局官員披露的數(shù)字，今年以來(lái)中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)持續(xù)升溫，1—9月，中國(guó)企業(yè)發(fā)起的海外并購(gòu)項(xiàng)目高達(dá)521個(gè)，實(shí)際交易金額674億美元，已超過(guò)去年全年的并購(gòu)金額；此外，1—9月，中國(guó)對(duì)外非金融類(lèi)直接投資達(dá)到了1342億美元，同比增長(zhǎng)53.7%，較去年全年增加了128億美元，中國(guó)已經(jīng)是一個(gè)資本凈輸出國(guó)。

引起市場(chǎng)注意的是，在數(shù)波人民幣貶值過(guò)程的波動(dòng)中，央行并未采取強(qiáng)有力的市場(chǎng)干預(yù)措施，匯率防守動(dòng)作不大，并借勢(shì)釋放了各種因素引致的匯率壓力，分散了今年底明年初因美聯(lián)儲(chǔ)可能的加息決定而出現(xiàn)的更大程度的貶值壓力和資本外流壓力，從而相對(duì)提高了人民幣資產(chǎn)的安全度，穩(wěn)定了中期市場(chǎng)預(yù)期。

當(dāng)然，穩(wěn)定市場(chǎng)長(zhǎng)期預(yù)期，歸根結(jié)底還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。只有中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并形成較長(zhǎng)時(shí)段內(nèi)的趨勢(shì)，穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期才會(huì)形成。