首先是英國(guó)脫歐事件。英國(guó)脫離歐盟，不僅對(duì)英國(guó)自身造成經(jīng)濟(jì)等方面沖擊，還使得全球匯市、股市、黃金市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)陷入震蕩，世界各地都被不安情緒籠罩。而且長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，英國(guó)脫歐是否會(huì)引發(fā)更多歐盟國(guó)家退出歐盟？是否會(huì)引發(fā)英國(guó)第二次公投？目前尚難斷言，但從公投后各方態(tài)度來(lái)看，亦不能排除這種可能。這勢(shì)必對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。

英國(guó)脫歐隨之引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的不確定性。本來(lái)因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)增加勢(shì)頭不錯(cuò)，美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月首次加息后，今年內(nèi)有望繼續(xù)加息4次。但由于英國(guó)脫歐后的不確定性掣肘，美聯(lián)儲(chǔ)只能按兵不動(dòng)，而不敢繼續(xù)加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫已經(jīng)表示，英國(guó)是否脫歐在在美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定中發(fā)揮著重要作用。還有觀點(diǎn)認(rèn)為因?yàn)橛?guó)脫歐影響，美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)都不會(huì)再繼續(xù)加息。由于美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)成為事實(shí)上的“世界央行”，所以美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的不確定性，大概率帶來(lái)世界各國(guó)貨幣政策的不確定性，進(jìn)而強(qiáng)化了各類市場(chǎng)走勢(shì)震蕩。

目前還有觀點(diǎn)認(rèn)為，面對(duì)英國(guó)脫歐公投沖擊，世界各國(guó)央行將被迫開始新一輪的貨幣寬松，甚至某種程度上貨幣貶值，以求自保。全球一些權(quán)威機(jī)構(gòu)因此預(yù)測(cè)，各國(guó)央行或許加大貨幣寬松政策，以降息等貨幣寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這就在無(wú)形間開啟了貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值，提供市場(chǎng)震蕩基礎(chǔ)。

今年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大，不僅國(guó)內(nèi)需求不足，而且商品出口環(huán)境亦趨緊。前不久世界銀行將2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.4%，低于今年1月時(shí)的預(yù)估值2.9%。世界銀行下調(diào)依據(jù)主要是：包括美國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體商業(yè)支出萎靡不振，以及新興市場(chǎng)大宗商品出口疲軟。近期中國(guó)人民銀行亦下調(diào)2016年中國(guó)出口預(yù)期，預(yù)計(jì)全年出口增速為下降1%，與去年12月預(yù)測(cè)值相比，出口增速下調(diào)了4.1個(gè)百分點(diǎn)。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月我國(guó)出口同比下降1.8%?，F(xiàn)今英國(guó)脫歐進(jìn)一步惡化了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外部環(huán)境。6月24日在英國(guó)公布結(jié)果后，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)預(yù)測(cè)稱，在未來(lái)的18個(gè)月里，英國(guó)退歐將給世界造成2000億美元的損失。同時(shí)英國(guó)自身也因經(jīng)濟(jì)萎縮而削弱進(jìn)口。

為了應(yīng)對(duì)外貿(mào)出口下降對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力，保障中國(guó)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不低于6.5%，或者是距離這個(gè)目標(biāo)不要太遠(yuǎn)，預(yù)計(jì)決策部門將加大國(guó)內(nèi)需求力度，主要著力點(diǎn)還是強(qiáng)化國(guó)民經(jīng)濟(jì)短板領(lǐng)域投資，發(fā)揮固定資產(chǎn)投資的“關(guān)鍵作用”。所以今后圍繞彌補(bǔ)國(guó)民經(jīng)濟(jì)短板，增加固定資產(chǎn)投資還會(huì)有些“大動(dòng)作”。值得注意的是，人民銀行預(yù)測(cè)報(bào)告在調(diào)低2016年出口預(yù)測(cè)值的同時(shí)，亦調(diào)高了固定資產(chǎn)增速為11%，較去年12月的預(yù)測(cè)值上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。估計(jì)實(shí)際投資增速可能還會(huì)更高一些。外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境變化，宏觀決策“堤外損失堤內(nèi)補(bǔ)”，當(dāng)然要求中國(guó)貨幣政策審時(shí)度勢(shì)、及時(shí)調(diào)整，而不能夠“以不變應(yīng)萬(wàn)變”。由此增強(qiáng)人民銀行貨幣政策寬松彈性，增強(qiáng)人民幣匯率波動(dòng)彈性，這也屬于一定程度上的“不確定性”。

必須指出的是，由于上述不確定性影響，尤其是各國(guó)貨幣政策繼續(xù)寬松，或觸發(fā)一定程度上的貨幣匯率競(jìng)相貶值，引發(fā)大量資金進(jìn)入黃金和大宗商品避險(xiǎn)，由此推高市場(chǎng)行情。但反過來(lái)看，許多商品龐大產(chǎn)能仍在，其供應(yīng)量的相應(yīng)增加，以及堆積如山的既有庫(kù)存，對(duì)于迅速升高的市場(chǎng)行情當(dāng)然意味著壓力。

綜上所述，一段時(shí)間內(nèi)中國(guó)各類市場(chǎng)仍然被一些重大不確定性所主導(dǎo)，市場(chǎng)多空陣壘對(duì)于這些不確定性的不同解讀及力量博弈，勢(shì)必加大市場(chǎng)震蕩幅度，致使“過山車”行情多次演繹，繼續(xù)市場(chǎng)“迷你周期”。在這個(gè)大格局之下，市場(chǎng)的參與者們，包括投資者、貿(mào)易商、下游需求行業(yè)等，在操作策略還是應(yīng)當(dāng)快進(jìn)快出，以快制快。