北京時(shí)間15日凌晨，全球知名指數(shù)編制公司MSCI（明晟）宣布暫緩將中國A股納入其全球新興市場指數(shù)，當(dāng)日滬深股指低開高走，雙雙延續(xù)反彈。中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，MSCI的決定不會(huì)影響中國資本市場改革開放的進(jìn)程和市場化、法治化的方向，建設(shè)長期穩(wěn)定健康的資本市場是我們自身的需要。 揚(yáng)子晚報(bào)記者 賈曉寧 徐兢 馬燕

靴子落地

MSCI三拒A股，兩市昨日反而走高

6月15日凌晨5點(diǎn)，明晟公司(MSCI)公布年度市場分類審議結(jié)果，將延遲把包括中國A股在內(nèi)的諸多市場納入新興市場指數(shù)，但仍將中國A股繼續(xù)保留在2017年評(píng)估系列之中。

MSCI的董事總經(jīng)理和全球研究主管 Remy Briand 指出：“將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)的議題已經(jīng)取得了顯著的進(jìn)展。這些積極進(jìn)展體現(xiàn)出中國當(dāng)局努力提升A股市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)至國際水平的堅(jiān)定決心。我們期盼當(dāng)局繼續(xù)制度改革的政策動(dòng)力，著手解決剩下的市場準(zhǔn)入問題。”其所謂的進(jìn)展包括：(1)有效解決實(shí)際權(quán)益擁有權(quán)問題;(2) 加強(qiáng)上市公司停復(fù)牌監(jiān)管;(3)改革QFII制度?！凹偃羯鲜鰻顩r在2017年6月之前取得顯著進(jìn)展，MSCI不排除在年度市場分類評(píng)審的例行周期之外提前公布納入A股的可能性。”

上午9:30，A股兩市跳空低開后迅速走高。回顧2014年和2015年A股未獲準(zhǔn)加入MSCI后的當(dāng)日走勢：2014年6月11日，A股當(dāng)日小幅低開后全天窄幅震蕩，收盤微漲0.12%。2015年6月10日，A股當(dāng)日大幅低開后全天企穩(wěn)回升，收盤微跌0.15%。

證監(jiān)會(huì)回應(yīng)

沒有中國A股的國際指數(shù)是不完整的

周三上午9點(diǎn)多，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就MSCI明晟公司宣布延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，回答了記者的提問。鄧舸表示：“從媒體上注意到了這個(gè)消息，也注意到MSCI明晟公司表示繼續(xù)保留中國A股在納入其新興市場指數(shù)的審核名單上。MSCI明晟新興市場指數(shù)是一個(gè)商業(yè)機(jī)構(gòu)的指數(shù)，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)于MSCI明晟公司考慮將A股納入該指數(shù)是同意和支持的，納入與否是MSCI明晟公司的商業(yè)決定。中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，A股市場的國際影響力正在逐步提升，任何沒有中國A股的國際指數(shù)都是不完整的。此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會(huì)影響中國資本市場改革開放的進(jìn)程和市場化、法治化的方向，建設(shè)長期穩(wěn)定健康的資本市場是我們自身的需要?！?/p>

投行觀點(diǎn)

花旗：

明年納入幾率為70%

據(jù)Wind資訊，花旗分析師Jason Sun等人在報(bào)告中表示，預(yù)測2017年6月再獲納入機(jī)會(huì)為70%。

民生證券：

遲來的或許更美好

民生證券管清友等人稱，對(duì)MSCI再度婉拒A股不必氣餒，這說明海外投資者的要求與期望在提高，A股市場的體制機(jī)制建設(shè)依然需要進(jìn)步。未來資本市場將會(huì)更加開放，國內(nèi)國際市場互聯(lián)互通將繼續(xù)加速，A股納入MSCI是早晚的事。

華泰證券：

不改整體納入趨勢

華泰證券羅毅認(rèn)為，A股沖關(guān)MSCI再次失敗，但是并不改變整體納入趨勢，且若政策節(jié)奏加快，提前納入可期。此次婉拒說明A股市場化建設(shè)仍有提高空間。

4問MSCI

什么是MSCI?

MSCI，即摩根士丹利資本國際公司，也被譯成明晟公司，是美國著名的指數(shù)編制公司，1969年該公司推出第一只指數(shù)產(chǎn)品，目前是全球影響力最大的指數(shù)提供商之一。

為何市場如此關(guān)注MSCI?

經(jīng)過40多年發(fā)展，MSCI旗下各項(xiàng)指數(shù)已經(jīng)成為絕大多數(shù)國際投資者的風(fēng)向標(biāo)，一只股票被納入某一重要的MSCI基準(zhǔn)指數(shù)意味著可能帶來相當(dāng)可觀的被動(dòng)買盤。

根據(jù)MSCI官網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前全球排名前100家的資產(chǎn)管理者中，有97家是其客戶。

MSCI目前有哪些指數(shù)?

MSCI指數(shù)體系下包括市場加權(quán)指數(shù)系列；因子指數(shù)系列；策略指數(shù)；主題指數(shù)；環(huán)境、社會(huì)與治理（ESG）指數(shù)；客制化指數(shù)（即根據(jù)客戶需求的自定義指數(shù)）和房地產(chǎn)指數(shù)七大類。其中市場加權(quán)指數(shù)系列包括全球基準(zhǔn)指數(shù)、發(fā)達(dá)市場指數(shù)、新興市場指數(shù)等。

MSCI新興市場指數(shù)與中國相關(guān)的有哪些?

中國目前被納入MSCI新興市場指數(shù)的有H股、B股、紅籌股以及在海外上市的中概股等。2015年11月12日，MSCI首次納入14只在美國上市的中概股，其中包括阿里巴巴和百度。

點(diǎn)評(píng)

入或不入，A股就在那里

無論MSCI作何決定，A股已成為海外資本難以無視的市場。

英國安本資產(chǎn)管理公司在MSCI宣布決定前聲明，納入與否并不影響公司投資中國市場的決定。安本資產(chǎn)管理公司中國大陸和香港權(quán)益類資產(chǎn)部門負(fù)責(zé)人尼克·姚說，隨著越來越多的企業(yè)準(zhǔn)備賦予海外投資者所有者權(quán)益，“我們對(duì)A股的舒適度將提升。我們看到政府（市場）治理出現(xiàn)一些令人鼓舞的跡象”。美國貝萊德投資集團(tuán)在MSCI宣布決定后聲明，歡迎中國政府在過去一年間實(shí)施的有進(jìn)展的改革，期待在華業(yè)務(wù)展開。

據(jù)美國彭博新聞社數(shù)據(jù)，中國大陸股票市場占全球股票市場市值的大約9％；近年來，中國經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)增長的最大貢獻(xiàn)者。

入或不入，A股都將改革

英國匯豐銀行全球股票策略師本·萊德勒說：“MSCI頗為謹(jǐn)慎，但顯然前行的方向已經(jīng)明確。無論MSCI作何決定，中國股票市場的開放進(jìn)程都將繼續(xù)?！?/p>

事實(shí)上，中國股市繼續(xù)改革與對(duì)接國際并無根本矛盾。高盛分析師在報(bào)告中寫道，如果中國股票市場的改革提速，預(yù)計(jì)MSCI將打破慣例，在明年6月17日宣布年度評(píng)估結(jié)果之前提前宣布納入A股。MSCI在14日晚間的媒體電話會(huì)議中也提到，可能不必等到明年6月就提前把中國A股納入指數(shù)。 新華社