２０１６年地方債限額約１７．２萬億元，債務(wù)率預(yù)計仍將低于１００％的風(fēng)險警戒線水平；目前實體經(jīng)濟企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為６０％，債務(wù)水平尚處于合理水平

　　本報記者　包興安

　　今年３月初，穆迪投資者服務(wù)公司發(fā)布報告，維持中國主權(quán)信用評級“Ａａ３”，但將評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。對此，財政部金融司主要負(fù)責(zé)人昨日表示，穆迪將我國主權(quán)信用評級維持不變，把展望調(diào)整為“負(fù)面”，只是在當(dāng)前異常復(fù)雜的世界經(jīng)濟形勢下，對我國經(jīng)濟金融運行中的問題表示一定的擔(dān)憂。但這些問題實際上并不構(gòu)成下調(diào)評級展望的充分理由，說明評級公司對我國的情況還需要進一步全面了解，消除“信息不對稱”。

　　負(fù)責(zé)人表示，從市場影響看，穆迪下調(diào)我國主權(quán)信用評級展望以后，境內(nèi)股票市場、債券市場、人民幣匯率走勢并未受到展望下調(diào)的影響，境外主權(quán)債券收益率、離岸人民幣匯率也未因此出現(xiàn)波動，說明市場投資者還是保持了較強的信心和良好的預(yù)期。

　　“需要說明的是，在一國經(jīng)濟處于上行周期時，評級公司往往會提升其信用評級，很難預(yù)警經(jīng)濟增長中的潛在風(fēng)險；在經(jīng)濟下行周期，經(jīng)濟增長潛在風(fēng)險就會顯得突出，評級公司就會調(diào)降一國的評級和展望。”負(fù)責(zé)人指出，國際金融危機爆發(fā)后，相關(guān)評級公司分別連續(xù)下調(diào)希臘等歐洲國家的主權(quán)信用評級，對市場預(yù)期和投資者信心產(chǎn)生負(fù)面影響，在歐洲債務(wù)危機中起到了“推波助瀾”的作用。

　　穆迪在后續(xù)的報告中提出，中國可能會出現(xiàn)經(jīng)濟增長、推進改革、市場穩(wěn)定的政策“三難困境”局面。對此，負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)濟增長、推進改革和市場穩(wěn)定，三者緊密聯(lián)系、相互影響，只要把握好任務(wù)的輕重緩急，權(quán)衡好短期和長期增長、局部和整體利益，調(diào)整好政策和措施的時機、節(jié)奏和力度，三者并不是互斥的，反而可以相輔相成、相互促進。

　　負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從經(jīng)濟增長的視角看，經(jīng)濟穩(wěn)定增長可以為推進改革和市場穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。從推進改革的視角看，推進改革可以為經(jīng)濟增長催生持續(xù)動力，有利于保障市場長期穩(wěn)定運行。從市場穩(wěn)定的視角看，市場穩(wěn)定可以為經(jīng)濟增長和推進改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

　　對于外界擔(dān)憂的債務(wù)風(fēng)險問題，負(fù)責(zé)人說，目前，中國政府負(fù)債率約為４０％。２０１６年，中國將繼續(xù)實施積極的財政政策，包括擴大財政赤字規(guī)模，提高赤字率至３％?？紤]到中國政府負(fù)債率和財政赤字率在世界主要經(jīng)濟體中均處于較低水平，適當(dāng)提高仍然安全可行。同時，政府適當(dāng)加一點杠桿，也有助于支持實體經(jīng)濟企業(yè)去杠桿，實現(xiàn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和去杠桿的平衡。

　　負(fù)責(zé)人表示，２０１６年，預(yù)算安排的地方政府一般債務(wù)和專項債務(wù)余額限額合計約１７．２萬億元，地方政府債務(wù)率預(yù)計仍將低于１００％的風(fēng)險警戒線水平，風(fēng)險總體可控。

　　針對外界擔(dān)心中國企業(yè)杠桿率有所上升，且存在的“僵尸企業(yè)”形成的風(fēng)險隱患，負(fù)責(zé)人說，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，目前實體經(jīng)濟企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為６０％，較２００９年僅上升了約５個百分點。與國際公認(rèn)的警戒線７０％相比，中國企業(yè)的債務(wù)水平尚處于合理水平。

　　負(fù)責(zé)人指出，為了解決債務(wù)方面的結(jié)構(gòu)性問題，中國已采取了一些措施，取得了積極成效。如通過市場化債轉(zhuǎn)股方式降低企業(yè)杠桿，目前有關(guān)部門正在就債轉(zhuǎn)股相關(guān)問題進行研究；采取兼并重組、債務(wù)重組等措施，積極穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”，去除一批過剩產(chǎn)能。此外，大力發(fā)展直接融資，提高直接融資比重，進而降低企業(yè)負(fù)債率和融資成本。

　　“我們有理由相信，隨著改革開放向縱深邁進，新的發(fā)展動能加快培育，持續(xù)增長動力不斷增強，我國經(jīng)濟將保持長期平穩(wěn)健康發(fā)展態(tài)勢，為主權(quán)信用評級的穩(wěn)定奠定堅實的基礎(chǔ)?！必?fù)責(zé)人說。證券日報