臨近春節(jié)，中國人民銀行拋出了房貸政策的“大禮包”。

2月2日下午，央行、銀監(jiān)會共同下發(fā)通知，調整個人住房貸款有關政策。通知規(guī)定在不實施“限購”措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點。對擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業(yè)性個人住房貸款購買普通住房，最低首付款比例調整為不低于30%。對于實施“限購”措施的城市，個人住房貸款政策按原規(guī)定執(zhí)行。

這是去年年底中央經濟工作會議中提出化解過剩產能和房地產去庫存后，政府出臺的首個對購房者利好的信貸措施。而此前不“限購”的城市中，首套房購買家庭的首付款比例最低為25%；對于擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，此前最低首付款比例為不低于40%，新政出臺后該類家庭的首付款比例下調了10%。

在中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍看來，此次的新政是一個結構性調整的政策，主要是為了應對當前我國房地產市場結構性不合理問題突出的情況?！胺康禺a市場的結構性矛盾，體現(xiàn)在一方面北上廣深等一線城市存在大量的剛性需求，房價居高不下；另一方面，二三線城市存在庫存積壓?！?/p>

趙錫軍認為，政策既體現(xiàn)出幫助民眾解決居住問題的傾向，也體現(xiàn)出針對性和差異性，比如購買首套房和改善住房的首付比例各不相同。而新政的出臺恰恰是為了解決去年12月份中央經濟工作會議提出的一個重要任務——“去庫存”。

“要解決這個問題，還需要各個部門、各個地區(qū)根據(jù)自身情況，采取有針對性的措施，配合政策的實施，才能有效化解庫存。而和房地產市場發(fā)展相關的其他政策，如稅收等也要有相應的安排，才能和政策相配套，徹底化解房地產市場的結構性問題。”趙錫軍告訴中國青年報記者。

2015年，在政策持續(xù)放松背景下，房地產市場出現(xiàn)企穩(wěn)復蘇、區(qū)域分化、結構調整的新變化。但是，種種跡象表明，當前房地產市場復蘇基礎不穩(wěn)，動能較弱，尤其是庫存高企更成為制約未來3～5年內房地產健康運行的突出問題。

中國銀行國際金融研究所高級研究員李佩珈認為新政的出臺有較大的實施空間。

“目前養(yǎng)老地產、旅游地產、文化地產、醫(yī)療地產等新的物業(yè)機會不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)客空間、租賃市場等新服務模式也逐漸興起，有必要通過金融手段來實現(xiàn)居民住房消費的轉型升級。”李佩珈還認為我國居民住房貸款償付能力大于歐美等國家，且主觀違約概率較小，個人住房貸款還有較大的發(fā)展空間。

2008年，國際金融危機爆發(fā)后，為了穩(wěn)定經濟，當年央行推出新政，曾將最低首付款比例調整為20%。這次房貸新政將最低首付比例拉回2008年救市政策水平，在一些行業(yè)人士看來有利于房地長市場的回暖。

亞豪機構市場總監(jiān)郭毅認為，新政會給經濟發(fā)達、人才缺口大、薪酬水平較高的成都、重慶等城市的住宅市場帶來成交量的提升。

民生銀行首席研究員溫彬認為，當下正值春節(jié)前的返鄉(xiāng)季，新政能夠提高三四線城市居民的購買力，而房地產市場里中小企業(yè)的生存壓力比較大，新政對房地產行業(yè)自身的轉型升級、并購也有促進作用。

然而，當首付恢復到最低可達20%的水平線時，會不會再次出現(xiàn)房價暴漲的現(xiàn)象？

李佩珈認為，雖然和過去的水平線相同，但整個房地產的市場環(huán)境發(fā)生了很大的變化?！爱敃r房地產市場正處于增長期，而現(xiàn)在房地產市場面臨著去庫存的大環(huán)境，新政的出臺不會造成房價的大幅度上漲?！?/p>

趙錫軍也認為，此次新政雖然用降低首付的比例來刺激民眾的購買需求，但另一方面政府在政策的制定上也堵住了可能出現(xiàn)的暴漲風險。

新政中要求銀行業(yè)及其他金融機構，應結合各省級市場利率定價自律機制確定的最低首付款比例要求以及本機構商業(yè)性個人住房貸款投放政策、風險防控等因素，并根據(jù)借款人的信用狀況、還款能力等合理確定具體首付款比例和利率水平。

“這意味著‘風險控制’十分重要，銀行不能不顧一切代價擴大房屋貸款，從而導致投機炒作，抬高房價，造成暴漲的態(tài)勢出現(xiàn)?！壁w錫軍強調。

“此次新政看似是從需求側發(fā)力，因為是結構性政策，從對供給側的影響看，政策會傳遞到供給一方，讓房地產商按照政策進行調整?！壁w錫軍認為，新政體現(xiàn)出對房地產市場供給側的影響，房地產商應根據(jù)政策的引導來考慮如何解決一線城市民眾的剛需問題和減少在二三線城市的投入。