新華社華盛頓11月30日電國(guó)際財(cái)經(jīng)聚焦:“入籃”SDR 人民幣踏上儲(chǔ)備貨幣新征程

新華社記者劉劼

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)11月30日宣布,經(jīng)執(zhí)行董事會(huì)討論批準(zhǔn),人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。這標(biāo)志著人民幣儲(chǔ)備貨幣地位正式得到國(guó)際機(jī)構(gòu)認(rèn)可,也將對(duì)中國(guó)金融改革和國(guó)際貨幣體系演進(jìn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

國(guó)際貨幣基金組織當(dāng)天在聲明中說,執(zhí)董會(huì)認(rèn)為人民幣符合“入籃”的所有現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)。自2016年10月1日起,人民幣將被認(rèn)定為可自由使用貨幣,與美元、歐元、日元和英鎊一起構(gòu)成SDR貨幣籃子,人民幣將在其中占10.92%的權(quán)重,超過日元和英鎊排在第三位。

為中國(guó)金融改革投“信任票”

國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德30日說,人民幣“入籃”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的重要里程碑,也是該組織對(duì)中國(guó)政府過去幾年改革中國(guó)貨幣與金融體系所取得進(jìn)展的認(rèn)可。

美國(guó)智庫(kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員尼古拉斯·拉迪對(duì)新華社記者說,隨著中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國(guó),以及人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上被廣泛使用,人民幣“入籃”是水到渠成。

他說,人民幣“入籃”是國(guó)際貨幣基金組織對(duì)人民幣信譽(yù)度、流動(dòng)性的高度認(rèn)可,也是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和人民幣國(guó)際化進(jìn)程投下的一張信任票。

國(guó)際貨幣基金組織在2010年進(jìn)行SDR評(píng)審時(shí)認(rèn)為,人民幣滿足了貨幣發(fā)行國(guó)的出口貿(mào)易規(guī)模標(biāo)準(zhǔn),但尚未達(dá)到貨幣可自由使用標(biāo)準(zhǔn)。

此后幾年中,中國(guó)政府和央行采取了一系列措施,加速金融市場(chǎng)改革,人民幣國(guó)際化進(jìn)程明顯提速。今年8月以來,中國(guó)根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織在SDR初評(píng)報(bào)告中提出的建議,又出臺(tái)了一系列新的改革措施。

金融專家指出,國(guó)際貨幣基金組織的“可自由使用”標(biāo)準(zhǔn)是指,國(guó)際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場(chǎng)上被廣泛交易,實(shí)踐中主要通過貨幣在全球外匯儲(chǔ)備、國(guó)際銀行間負(fù)債、國(guó)際債務(wù)證券、跨境支付、貿(mào)易融資中的比重及在主要外匯市場(chǎng)交易量等指標(biāo)來衡量。國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)過評(píng)估認(rèn)為,人民幣符合了“可自由使用”貨幣的要求。拉迪說,最終結(jié)果表明國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)可了中方的改革行動(dòng)。

為人民幣國(guó)際化開新局

拉迪說,人民幣“入籃”有助于提振國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和人民幣資產(chǎn)的信心,促使各國(guó)官方機(jī)構(gòu)在其儲(chǔ)備構(gòu)成中考慮增加人民幣比重,間接推動(dòng)投資者更多地持有人民幣。

一些投行分析師預(yù)計(jì),人民幣“入籃”后,未來全球?qū)⒂袛?shù)萬(wàn)億美元的國(guó)際儲(chǔ)備轉(zhuǎn)以人民幣存儲(chǔ)。到2020年,人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的比重將從目前的1%上升到5%。

分析人士認(rèn)為,“入籃”也意味著人民幣國(guó)際化步入新的階段。通常,一種貨幣的國(guó)際化需要逐步實(shí)現(xiàn)三種職能:結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣?！叭牖@”標(biāo)志著人民幣國(guó)際化進(jìn)入儲(chǔ)備貨幣階段。與此同時(shí),隨著人民幣在金融交易中被更頻繁地使用,人民幣國(guó)際化將具備更多有利條件。

有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),人民幣“入籃”后將進(jìn)入貶值通道。對(duì)此,國(guó)際貨幣基金組織官員30日對(duì)記者表示,人民幣匯率的走勢(shì)將取決于未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面,而不應(yīng)受到人民幣是否“入籃”的影響。美國(guó)前駐國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)行董事梅格·倫德薩杰告訴新華社記者,“入籃”后國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣需求的上升可以幫助減緩人民幣貶值的壓力。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱近來也表示,人民幣不存在長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ),未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn),人民幣匯率將更具有彈性,雙向浮動(dòng),基本穩(wěn)定地保持在合理均衡的水平上。

緩解全球安全資產(chǎn)短缺

談及人民幣“入籃”的全球影響,巴克萊首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健認(rèn)為,隨著全球經(jīng)濟(jì)多極化,美歐國(guó)家能提供的儲(chǔ)備資產(chǎn)越來越有限,全球安全資產(chǎn)的短缺會(huì)進(jìn)一步加劇。而中國(guó)以其經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力,可以實(shí)質(zhì)性地提供儲(chǔ)備資產(chǎn)來緩解全球安全資產(chǎn)短缺。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授施建淮認(rèn)為,人民幣“入籃”增加了國(guó)際貨幣基金組織成員儲(chǔ)備資產(chǎn)的選擇范圍,推動(dòng)了國(guó)際儲(chǔ)備體系的多元化,有助于消除當(dāng)前國(guó)際貨幣體系存在的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平此前在出席二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人安塔利亞峰會(huì)時(shí)表示,人民幣“入籃”有利于完善國(guó)際貨幣體系,維護(hù)全球金融穩(wěn)定,將是一個(gè)共贏的結(jié)果。國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)董會(huì)在30日的聲明中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

普林斯頓大學(xué)教授哈羅德·詹姆斯也認(rèn)為,國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理體系已經(jīng)迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn),新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該擁有更多話語(yǔ)權(quán)。國(guó)際貨幣基金組織要想重新?lián)?dāng)起維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定“衛(wèi)士”的角色,就應(yīng)該將人民幣納入SDR。

開啟任重道遠(yuǎn)新征程

不少專家指出,人民幣“入籃”后,在成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的道路上還將面臨一系列新挑戰(zhàn),金融改革的任務(wù)依然艱巨。

拉迪說,“入籃”會(huì)讓人民幣獲得儲(chǔ)備貨幣地位,但這并不意味著人民幣馬上會(huì)自動(dòng)成為國(guó)際市場(chǎng)上炙手可熱的儲(chǔ)備貨幣,人民幣的吸引力最終要由市場(chǎng)說了算。

他說,大部分國(guó)家的央行和主權(quán)財(cái)富基金并不會(huì)按照SDR的比例來配置外儲(chǔ)資產(chǎn),而私人投資者配置人民幣資產(chǎn)的意愿主要取決于人民幣資產(chǎn)的流動(dòng)性、產(chǎn)品的多樣性,以及投資收益、市場(chǎng)開放度和是否有多樣化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。人民幣要想成為投資者的“座上賓”,還需在多個(gè)方面深化改革。

一些分析人士指出,人民幣“入籃”還意味著中國(guó)將承擔(dān)更多的責(zé)任與義務(wù),人民幣及中國(guó)金融體系將可能需要處理更多的、比過去更復(fù)雜的治理課題,包括央行將如何應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)給市場(chǎng)帶來的影響、如何在未來資本項(xiàng)目可兌換程度提高的情況下確保國(guó)家金融體系安全等。

倫德薩杰強(qiáng)調(diào),“入籃”后的人民幣以及中國(guó)金融市場(chǎng)的一舉一動(dòng)都將受到全球更加密切的關(guān)注。人民幣“入籃”,是中國(guó)新一輪金融改革的起點(diǎn),而絕非終點(diǎn)