包括讀者傳媒、安記食品等在內(nèi)的１０家公司近日發(fā)布招股書，并確定于１１月３０日至１２月２日進行網(wǎng)上申購。這也意味著暫停４個多月后，ＩＰＯ正式重啟。按照證監(jiān)會安排，暫停ＩＰＯ前的已進入繳款程序的２８家企業(yè)完成發(fā)行后，ＩＰＯ規(guī)則將迎來重大變化，“打新一族”還會熱衷“打新”嗎？

２８只股票成舊規(guī)則最后的“絕唱”，后有６００家企業(yè)已“排隊待審”

由于年內(nèi)新股發(fā)行仍沿用“市值配售、全額預繳”的舊規(guī)則，機構(gòu)預計首批１０只新股凍結(jié)資金總量約在１．５萬億元至２萬億元之間。其中，１２月１日８只新股集中申購，預計單日凍結(jié)資金規(guī)模將超過萬億元。

這次１０只新股發(fā)行后，年內(nèi)還有１８只新股待發(fā)行。這也是ＩＰＯ舊規(guī)則下的最后“絕唱”，高收益或難改變，對投資者仍有著不小的吸引力。

在此前新股發(fā)行中風光一時的“打新基金”近期再度活躍。凱石金融產(chǎn)品研究中心的最新數(shù)據(jù)顯示，截至２０日本月新發(fā)基金達到５６只。其中上周共有２９只新基金成立，創(chuàng)下近３個月的最高值。當周新基金募集資金規(guī)模合計超過４７７億元，逾四分之三由打新基金“貢獻”。在基民的追捧下，一些打新基金出現(xiàn)了“日光”的久違景象。

眼下，資金減倉備戰(zhàn)一級市場，也讓二級市場一度感受到擴容帶來的壓力。１１月２３日即首批新股確定申購日期后的首個交易日，滬深股指雙雙回調(diào)。不過次日，滬深兩市走出先抑后揚走勢后溫和收紅。機構(gòu)普遍認為，首批新股多為中小盤股，凍結(jié)資金規(guī)模不大，對市場沖擊或較為有限。

根據(jù)證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)，之后，還有６００余家擬上市公司“排隊待審”，就看哪些公司將最先適用新規(guī)則了。

未來發(fā)行有望提速，新規(guī)則將緩解“擴容恐懼癥”

面對６００多家擬上市公司“排隊待審”，業(yè)內(nèi)人士分析認為示，明年新股發(fā)行有望明顯提速。

按照德勤大中國區(qū)Ａ股上市負責人吳曉輝預計，明年Ａ股有望新增３８０至４２０只新股發(fā)行，預計融資總規(guī)?？蛇_２３００億至２６００億元。

與此同時，一直困擾Ａ股市場的“擴容恐懼癥”，將伴隨新規(guī)則的實施而獲得緩解。業(yè)內(nèi)人士分析認為，“全額預繳”規(guī)則的改變，將會很大程度地避免以往打新前資金由二級市場大規(guī)模流出的情況。保留“市值配售”，則有助于減輕二級市場的拋售壓力，有助于降低因打新造成的階段性市場波動。

有統(tǒng)計顯示，２０１５年發(fā)行的１９２家公司網(wǎng)上中簽率平均為０．５３％，４、５月間發(fā)行的新股上市后平均漲幅超過６００％。對此，業(yè)界預計，伴隨ＩＰＯ提速、新股“稀缺性”降低，未來打新不僅中簽率會大幅下降，新股上市后溢價水平也將出現(xiàn)回落。

值得注意的是，新規(guī)則還對“打新一族”作出了類似“黑名單”的制度安排。按照相關(guān)實施細則征求意見稿，投資者申購新股搖號中簽后，應確保資金賬戶在Ｔ＋２日１６時有足額新股認購資金。投資者連續(xù)１２個月內(nèi)累計出現(xiàn)三次中簽但未足額繳款的情形，自其最近一次申報其放棄認購的次日起６個月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股認購。

專家提示，面對ＩＰＯ新規(guī)則，“打新族”不僅要對收益預期作出理性調(diào)整，同時也需依照新規(guī)則合理安排打新策略，避免進入“黑名單”。

新規(guī)則下打新賬戶勢必增多，中簽率及收益或?qū)⒋蠓陆?/strong>

業(yè)內(nèi)人士認為，啟用新規(guī)則后，打新中簽率及收益將會有較大幅度下降。

凱石益正資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)仇彥英分析認為，新規(guī)則規(guī)定，投資者只要持有一定市值的股票就可打新，而無需預留資金。在當前新股維持低市盈率發(fā)行、上市后漲幅預期樂觀的背景下，打新賬戶數(shù)會有較多增長，毫無疑問也將帶來中簽率的大幅下降。

但與此同時，一直被熱捧的“打新基金”熱度會降低?；饦I(yè)內(nèi)人士解釋說，舊規(guī)則下打新基金可以利用資金規(guī)模優(yōu)勢保證網(wǎng)下中簽率，但新規(guī)則后規(guī)模反而會成為一種“負擔”。此外，新規(guī)則取消了２０００萬股以下小盤股的網(wǎng)下發(fā)行，對打新基金而言減少了獲配新股的機會，打新收益也將大幅走低。

不過，泰達宏利基金經(jīng)理丁宇佳表示，不需預繳款，打新基金可騰挪倉位，在新股發(fā)行間隙進行債券或者股票投資以增強收益，所以，這類產(chǎn)品依然值得投資者關(guān)注。（完）