11月18日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2015年三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為15.62萬億元，季度環(huán)比下降1.58%，這是信托資產(chǎn)規(guī)模自2010年一季度以來首次出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、利率市場化改革不斷深入、泛資管行業(yè)競爭加劇等因素影響下，今年三季度末的信托業(yè)數(shù)據(jù)難言好看。信托業(yè)亟須尋找新的增長點(diǎn)，培育增長新動(dòng)力。

整體業(yè)績環(huán)比回落

數(shù)據(jù)顯示，今年前3個(gè)季度信托資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比增速分別為3.08%、10.13%、-1.58%。經(jīng)營方面，截至2015年三季度末，信托全行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入822.14億元，第三季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入278.08億元，同比增長32.54%，環(huán)比下降11.47%；實(shí)現(xiàn)利潤總額548.71億元，第三季度實(shí)現(xiàn)利潤總額156.85億元，增幅較第二季度大幅回落。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長翟立宏表示，我國當(dāng)前正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求下降，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較難尋找，加上金融同業(yè)競爭及風(fēng)控趨嚴(yán)的影響，三季度信托產(chǎn)品發(fā)行沒能出現(xiàn)明顯提升，“資本市場的波動(dòng)也是信托資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比負(fù)增長的影響因素之一”。

一位信托公司人士也表示，信托公司之間、金融同業(yè)之間愈發(fā)激烈的競爭使得信托項(xiàng)目利潤率變薄，傳統(tǒng)高利潤項(xiàng)目也日漸減少，部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未形成利潤支撐，這使得信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績增速放緩。

從風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上看，今年三季度末信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目506個(gè)，規(guī)模為1083億元，環(huán)比增長4.74%。格上理財(cái)研究中心研究員王燕娛表示，2、3年前是信托業(yè)高速擴(kuò)張時(shí)期，那時(shí)成立的項(xiàng)目目前逐漸到期，問題項(xiàng)目增加也在意料之中。不過，信托業(yè)早已開始嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)未來風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目將逐漸減少。

從不良率來看，今年三季度末信托業(yè)不良率為0.69%，仍相對較低。同時(shí)，三季度信托公司仍在增資擴(kuò)股，信托賠償準(zhǔn)備也較為充分，信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不斷增強(qiáng)，加上逐步完善的風(fēng)控體系，都為信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

發(fā)展動(dòng)力逐步轉(zhuǎn)換

“雖然發(fā)展環(huán)境發(fā)生重大變化，但信托業(yè)發(fā)展沒有出現(xiàn)增長的斷崖式下跌，整體經(jīng)營業(yè)績保持常態(tài)增長，投資與事務(wù)管理功能進(jìn)一步強(qiáng)化?！钡粤⒑暾f。

數(shù)據(jù)顯示，2015年三季度末事務(wù)管理類信托規(guī)模為5.63萬億元，占比36.06%，占比較二季度末提高了約2個(gè)百分點(diǎn)；投資類信托規(guī)模為5.88萬億元，占比37.63%，占比較二季度末有所下降；融資類信托占比自2015年以來就處于下降趨勢，三季度末占比下降到26.31%。

翟立宏認(rèn)為，信托業(yè)務(wù)非融資功能逐漸顯現(xiàn)并不斷深化，傳統(tǒng)債權(quán)業(yè)務(wù)將逐步弱化。長期來看，事務(wù)管理類及投資類信托業(yè)務(wù)的比重將會(huì)得到顯著提升，信托業(yè)發(fā)展動(dòng)力將逐步從融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為投資業(yè)務(wù)。

此外，在信托資金的五大投資領(lǐng)域中，證券投資類信托因資本市場的波動(dòng)導(dǎo)致占比和環(huán)比均有較大幅度下降，工商企業(yè)信托企穩(wěn)回升，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域信托資金配置規(guī)模環(huán)比減少，金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域信托資金配置規(guī)模和占比都有所增加，房地產(chǎn)信托規(guī)模和占比則相對穩(wěn)定。

“目前，地方政府融資需求較旺，但政信合作項(xiàng)目資金回報(bào)率大幅下滑，可能會(huì)降低信托資金投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的熱情和力度。”翟立宏表示，金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域信托資金配置規(guī)模和占比增加則因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長依然面臨下行壓力，部分企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，作為相對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)成為信托資金避險(xiǎn)的較好選擇。商品房去庫存壓力依然較大，信托業(yè)對高風(fēng)險(xiǎn)高收益的房地產(chǎn)領(lǐng)域布局，需充分衡量投資標(biāo)的的安全性、流動(dòng)性和收益性。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷推進(jìn)

互聯(lián)網(wǎng)信托、家族信托、消費(fèi)信托、藝術(shù)品信托、PPP項(xiàng)目、海外資產(chǎn)配置等方面的創(chuàng)新為信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展注入新動(dòng)力。

翟立宏認(rèn)為，今年7月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》為互聯(lián)網(wǎng)信托“正名”，在政策層面積極推動(dòng)和信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，互聯(lián)網(wǎng)信托的加速發(fā)展尤其值得關(guān)注。

據(jù)了解，截至2015年三季度末，信托公司已普遍開設(shè)微信公眾號，定期推送理財(cái)知識(shí)、行業(yè)動(dòng)態(tài)、市場趨勢等內(nèi)容。部分信托公司還進(jìn)一步深化在互聯(lián)網(wǎng)信托領(lǐng)域的探索步伐。如中信信托在推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)眾籌”的模式，百瑞信托也與多家互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，平安信托、萬向信托等也在互聯(lián)網(wǎng)信托方面展開行動(dòng)。

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，信托公司也在求新求變。中信信托副總經(jīng)理王道遠(yuǎn)表示，目前，銀信合作的通道類業(yè)務(wù)需求已大幅降低，可進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型推出組合金融服務(wù)，滿足客戶個(gè)性化融資需求，比如，在項(xiàng)目培育期，信托提供權(quán)益性融資工具，而在成熟期，銀行來提供信貸支持等。在政信合作方面，PPP項(xiàng)目合作以及市政水、電、氣等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等都是轉(zhuǎn)型方向。

目前，信托業(yè)國際化業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度還不高，但一些信托公司已將國際化作為轉(zhuǎn)型的重要路徑。王道遠(yuǎn)說，中信信托今后將結(jié)合國家相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)關(guān)注國際化業(yè)務(wù)方向，目前已有3個(gè)以上的團(tuán)隊(duì)在耕耘海外市場。

業(yè)內(nèi)人士表示，財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和投資銀行是境外金融機(jī)構(gòu)國際化業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，信托公司可參考向這3個(gè)方向發(fā)力，如可通過跨境家族信托實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的國際化，也需要從組織架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、經(jīng)營機(jī)制等方面解決國際化業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)的問題。