新華社華盛頓１０月２８日電財(cái)經(jīng)觀察：美聯(lián)儲按兵不動 年內(nèi)加息存疑

　　新華社記者劉劼　江宇娟

　　美國聯(lián)邦儲備委員會２８日宣布，為了進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和保持物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)上所取得的進(jìn)展，美聯(lián)儲決定１０月暫不加息，是否會在今年底啟動加息仍然存在不確定性。

　　美聯(lián)儲在２８日結(jié)束的貨幣政策例會后發(fā)表聲明說，美國經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，家庭消費(fèi)和企業(yè)固定投資穩(wěn)步增長，房地產(chǎn)市場進(jìn)一步改善。

　　但同時(shí)，凈出口走軟，新增就業(yè)崗位增速放緩，失業(yè)率未有變化。盡管如此，各項(xiàng)指標(biāo)顯示就業(yè)市場中的“閑置”在減少。通脹仍然低于美聯(lián)儲２％的長期目標(biāo)，這部分反映了能源產(chǎn)品和非能源產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格下跌的情形。

　　與９月份會議聲明不同的是，美聯(lián)儲撤銷了“全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢可能抑制美國經(jīng)濟(jì)”的表述，轉(zhuǎn)而表示將關(guān)注國際形勢發(fā)展。

　　美聯(lián)儲重申，在美國就業(yè)市場繼續(xù)改善、并對通脹在中期內(nèi)邁向２％目標(biāo)水平更有信心時(shí)啟動加息才是合適的。美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場的風(fēng)險(xiǎn)仍然接近平衡狀態(tài)，但是美聯(lián)儲會密切跟蹤海外經(jīng)濟(jì)局勢的演變。美聯(lián)儲還暗示，將在下一次貨幣政策例會上考慮是否加息。

　　受到國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境動蕩影響，美聯(lián)儲加息預(yù)期一再被推遲。雖然外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲會在１２月啟動加息，但美國國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢存在的諸多變數(shù)使得這一預(yù)期面臨不確定性，美聯(lián)儲也從未對１２月啟動加息作任何承諾。

　　美聯(lián)儲內(nèi)部對加息時(shí)間意見不一。美聯(lián)儲主席耶倫９月底表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下有必要在今年晚些時(shí)候啟動加息。美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾１０月在國際貨幣基金組織和世界銀行年會期間表示，美國經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，可以于今年晚些時(shí)候加息。紐約聯(lián)儲銀行行長、聯(lián)邦公開市場委員會副主席達(dá)德利１０月中旬說，盡管存在庫存調(diào)整和外貿(mào)疲弱等“逆風(fēng)”，但美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，仍然傾向于今年加息。

　　同樣擁有聯(lián)邦公開市場委員會投票權(quán)的舊金山聯(lián)儲銀行行長威廉斯１０月上旬表示，美聯(lián)儲９月暫不加息是個(gè)艱難的決定，部分反映出美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)但同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)的矛盾信號。但他仍然認(rèn)為美聯(lián)儲能夠在年底前提升短期利率，盡管美聯(lián)儲將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化作出反應(yīng)。

　　不贊成年內(nèi)加息的、擁有投票權(quán)的主要官員包括美聯(lián)儲理事塔魯洛和芝加哥聯(lián)儲銀行行長埃文斯。塔魯洛１０月中旬強(qiáng)調(diào)，美國正處于全球通脹率下降的環(huán)境中，過去失業(yè)率和通脹率之間的關(guān)系似乎未得到有效運(yùn)作。他主張?jiān)诳吹酵浕貧w目標(biāo)實(shí)實(shí)在在的證據(jù)后再啟動加息。

　　埃文斯１０月中旬主張美聯(lián)儲應(yīng)把加息時(shí)間推遲到２０１６年中。屆時(shí)，通脹可能開始走高，受到長期通脹預(yù)期企穩(wěn)和就業(yè)市場持續(xù)改善的拉動，失業(yè)率可能進(jìn)一步下跌。

　　美聯(lián)儲理事布雷納德１０月中旬表示，美聯(lián)儲應(yīng)等到確認(rèn)全球經(jīng)濟(jì)放緩等外部風(fēng)險(xiǎn)不會令美國復(fù)蘇偏離方向時(shí)再考慮加息，目前只適合觀望等待。

　　大部分市場人士將美聯(lián)儲２８日聲明解讀為具有“鷹派”色彩，認(rèn)為１２月加息的概率超過５０％。也有少數(shù)人士認(rèn)為美聯(lián)儲聲明變化有限。

　　對美聯(lián)儲加息，國際貨幣基金組織９月底警告，美聯(lián)儲加息、美元升值會加劇新興經(jīng)濟(jì)體公司的償債成本，并警告這些國家將面臨企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲加息還有可能給金融市場造成動蕩，使市場流動性迅速“蒸發(fā)”。

　　世界銀行也發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲已把即將加息的信息傳遞給金融市場和公眾，并精心制訂了緊縮步驟，但加息仍可能引發(fā)市場波動，使新興市場面臨大量資本流出的風(fēng)險(xiǎn)。（完）