指數(shù)下行空間有限量能不足，始終是制約行情的關(guān)鍵力量。本周五收盤兩市量能不足9000億元，這是近期行情的絕對(duì)地量。這說(shuō)明經(jīng)過(guò)周一長(zhǎng)陰后，市場(chǎng)籌碼在低位再度鎖定，惜售心理和謹(jǐn)慎觀望心態(tài)顯露。而最近幾天的下跌，則主要是由于短線獲利盤回吐所致，畢竟從3373點(diǎn)到4184點(diǎn)已有20%的獲利空間，是一次正常的震蕩調(diào)整，其調(diào)整空間和時(shí)間都有限。理論上而言，低位劇烈震蕩，其背后都是大資金在悄然換籌。

　　市場(chǎng)經(jīng)過(guò)6月大跌之后，在7月8日見底并開始反彈，而市場(chǎng)第一次展開反彈的力度顯然也是最大的，后市再度反彈力度也將會(huì)被逐波降低。7月27日大跌后，市場(chǎng)反彈力度明顯不如之前，量能也逐波下降，這是市場(chǎng)需要面對(duì)的困難，但并不是說(shuō)要對(duì)行情悲觀，依據(jù)是“國(guó)家隊(duì)”資金托底情況明顯，權(quán)重股護(hù)盤，指數(shù)下行空間有限。

　　等待真正底部到來(lái)從近期公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)力度尚顯不足，需政策更大力度維穩(wěn)。而從貨幣政策寬松空間來(lái)看，隨著近來(lái)豬周期的走強(qiáng)，CPI回升使得央行降息空間非常有限，而美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)或?qū)⒓酉?lái)的外資流出效應(yīng)，使得央行必須保留足夠降準(zhǔn)空間來(lái)對(duì)沖資金外流的影響。這無(wú)疑也將對(duì)股市造成一定影響，因?yàn)橘Y金牛隨著降杠桿進(jìn)程而結(jié)束，那么市場(chǎng)就需要切換到基本面驅(qū)動(dòng)。問(wèn)題是本波行情以來(lái)，基本面始終沒有出現(xiàn)好的起色。這意味著行情只能在超跌反彈和政策利好驅(qū)動(dòng)中進(jìn)行。

　　二次回踩機(jī)會(huì)難得由于量?jī)r(jià)持續(xù)背離，大盤雖表現(xiàn)出技術(shù)性二次探底走勢(shì)，然而這個(gè)探底如果不出現(xiàn)放量突破10日線的中陽(yáng)線，是無(wú)法快速結(jié)束的。可以說(shuō)主力資金現(xiàn)在不必考慮上方均線壓力，只需掃貨堆量上攻即可，是否能如此運(yùn)行還需觀察。

　　大雙底構(gòu)筑成功后，大盤理論上可以慢牛上漲至前高，也就是箱體上沿。對(duì)此，很多投資者可能想不明白，從心驚膽戰(zhàn)害怕下跌還沒緩過(guò)來(lái)，卻突然要開始激情澎湃看漲。而這正是股市魅力所在，當(dāng)市場(chǎng)恐慌時(shí)反而會(huì)出現(xiàn)機(jī)會(huì)，危中有機(jī)，機(jī)中有危。二次回踩產(chǎn)生的機(jī)會(huì)難得，此刻要留意那些被機(jī)構(gòu)資金重點(diǎn)布局的品種。

　　投資信心依然不足總體來(lái)看，行情大跌的主因是投資者持股心態(tài)較為脆弱，市場(chǎng)稍有風(fēng)吹草動(dòng)便有一些投資者快速拋售手中股票 ，而選擇捂股的投資者不是爆倉(cāng)就是深套。因此，當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)極為浮躁。而短期超跌反彈也使得部分投資者積累較多獲利盤，似乎選擇撤離也是大勢(shì)所趨。此外，當(dāng)前市場(chǎng)不適宜追漲殺跌，而應(yīng)選擇穩(wěn)健地進(jìn)行高拋低吸，指數(shù)跌下來(lái)就要敢于吸納，漲到高位阻力區(qū)就要及時(shí)撤離。如今還是從低位剛剛反彈，是相對(duì)安全的可操作周期，但要明確一點(diǎn)近期市場(chǎng)仍將以震蕩為主。

　　把握節(jié)奏逆市操作目前市場(chǎng)大格局是震蕩市，大漲時(shí)不能太沖動(dòng)，急跳水也別太當(dāng)回事。震蕩行情核心就是“逆市場(chǎng)”，多數(shù)人看漲時(shí)賣出，多數(shù)人看跌時(shí)買入，盡量把握好節(jié)奏。誰(shuí)都知道股市高拋低吸才能賺錢，但在實(shí)際操作中，往往在跌到較低位時(shí)，擔(dān)心還會(huì)大跌，不僅不敢再買，反而還會(huì)割肉；而在沖高時(shí)，又擔(dān)心踏空少賺錢，沖動(dòng)追高，結(jié)果反復(fù)兩邊挨打。在目前這樣的震蕩市中，其實(shí)就是主力機(jī)構(gòu)反復(fù)在摔打散戶，希望他們最終交出廉價(jià)籌碼。因而，在目前這種市道要做個(gè)“滑頭”，盡量保護(hù)好自己，而控制好倉(cāng)位是操作關(guān)鍵，跌了就抄底補(bǔ)一部分籌碼，急拉上漲，再順勢(shì)賣出減至半倉(cāng)，等待下一次低買機(jī)會(huì)。這樣不僅不會(huì)受傷，還會(huì)反復(fù)做差價(jià)降低前期高位套牢的成本。